张新光财务（会计）报表分析的目的财务报表分析的方法及应用财务报表的涉税分析*财务报表分析，主要是利用资产负债表和利润表等财务报告对其财务状况、经营成果和现金流量进行的分析研究。财务报表分析的背景*19世纪后期到20世纪初期最先由美国银行家所倡导。*银行家以企业经营者个人信誉进行放款*企业具有足够的偿还能力*20世纪30年代经济危机“黑色倒闭”*偿债能力不足，是“黑色倒闭”企业的致命伤。这样，盈利能力与偿债能力的综合分析开始在企业内部盛行起来。*黑色星期五源于西方的宗教信仰，耶稣基督死在星期五，而13是不吉利的数字。两者的结合令人相信当天会发生不幸的事情。星期五和数字13都代表着坏运气，两个不幸的个体最后结合成超级不幸的一天。所以，不管哪个月的十三日又恰逢星期五就叫“黑色星期五”。*百年老店雷曼倒闭*2008年9月15日，仅继美国第五大投行贝尔斯登被兼并之后不足数月，拥有158年悠久历史的华尔街第四大投行——雷曼兄弟控股公司（LehmanBrothersHoldingsInc.下称“雷曼”），最终未能逃脱被次贷危机击溃的厄运，宣布申请破产保护，成为美国有史以来倒闭的最大金融公司。*杜邦分析体系*杜邦公司发源于1802年美国德拉瓦州白兰地河边的火药厂。*杜邦模型最显著的特点：*是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。*财务分析的核心：*偿债能力指标;*营运能力指标;*盈利能力指标。*（一）短期偿债能力指标*1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债×100%一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。*2.速动比率速动比率=速动资产/流动负债×100%一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。速动资产=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款3.现金流动负债比率现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。*（二）长期偿债能力指标长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数和带息负债比率。*1.资产负债率*资产负债率＝负债总额/资产总额×100%*一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为60%合适。*2.产权比率（所有者权益负债率）产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%*一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应*3.或有负债比率反映所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。*或有负债比率＝或有负债余额/所有者权益总额或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额。*一般情况下，或有负债比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，所有者权益应对或有负债的保障程度越高；或有负债比率越高，表明企业承担的相关风险越大。*4.已获利息倍数（利息保障倍数）反映获利能力对债务偿付的保证程度。*已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出*其中：息税前利润总额＝利润总额＋利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出*（1）已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小（其他因素不变，该指标越高表明息税前利润越大，即获利能力越大），而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。（2）一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1。*带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体...
