基金风险收益指标目录贝塔系数(Betacoefficient)1夏普比率(SharpeRatio)2简森指数/詹森指数(Jensen)3詹森指数概述 4詹森指数的应用 5特雷诺指数(Treynor)6贝塔系数(Betacoefficient)贝塔系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。在股票、基金等投资术语中常见。贝塔系数是统计学概念，它反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反：大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。贝塔系数利用回归的方法计算。贝塔系数为 1 即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于 1 即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于 1(大于 0)即证券价格的波动性比市场为低。公式贝塔系数应用贝塔系数反映了个股对市场(或大盘)变化的敏感性，也就是个股与大盘的相关性或通俗说的“股性”。可根据市场走势预测选择不同的贝塔系数的证券从而获得额外收益，特别适合作波段操作使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某个不涨阶段的到来时，应该选择那些高贝塔系数的证券，它将成倍地放大市场收益率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段到来时，你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低贝塔系数的证券。为避免非系统风险，可以在相应的市场走势下选择那些相同或相近贝塔系数的证券进行投资组合。比如：一支个股贝塔系数为 1.3，说明当大盘涨 1%时，它可能涨 1.3%，反之亦然；但如果一支个股贝塔系数为-1.3%时，说明当大盘涨 1%时，它可能跌 1.3%，同理，大盘如果跌 1%，它有可能涨 1.3%。夏普比率(SharpeRatio)投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；反之，预期报酬越低，波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为：在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。1990 年度诺贝尔经济学奖得主威廉-夏普(WilliamSharpe)以投资学最重要的理论基础 CAPM(CapitalAssetPricingModel，资本资产定价模式)为出发，发展出名闻遐迩的夏普比率(SharpeRatio),用以衡量金融资产的绩效表现。威廉-夏普理论的核心思想是：理性的投资者将...
