脱中入美：万向集团的6 起跨国并购(1997～2007 年)（1） 自明治维新开始,日本奉行“脱亚入欧”的基本国策,全面学习、吸收欧美文明成果,成功地实现工业化和现代化转型。今?,在中国企业跨国并购的案例研究中,我们发现了一个特殊的个案——万向集团。中国企业的跨国并购都是以中国本土的公司为收购方(在具体操作时,可能会注册一些特殊目的的公司作为名义收购方),收购交易及其后续经营管理都是以中国本土公司为主体进行。万向集团并不是这样,它 1994 年在美国成立一家全资子公司——万向美国公司(总经理倪频),其后的并购活动都是以万向美国公司及其伙伴为主体进行的。这些并购,对万向集团而言是跨国并购,但对万向美国公司而言,美国境内的并购只是国内并购,而美国境外的并购才是跨国并购。 作为万向集团的海外??,万向美国公司在欧美收购、新设了 20 多家公司,并采取了多重的“经营本土化”,也就是“美国化”策略,取得了较好的发展,这是万向集团“脱中入美”思路的积极成果。本书选择万向美国公司在美国的6 起收购案为研究对象(1997 年,万向集团收购英国AS 公司 60%的股份,并在此基础上成立万向欧洲轴承公司。该公司主要从事欧洲市场的轴承营销业务,不列入本次研究范围。)通过并购对象、双方交易与整合的归纳性描述,进而讨论中国企业跨国并购的“万向模式”。 案例正文:万向美国公司的6 起收购 从 1997 年到 2007 年,万向美国公司在美国、欧洲?成了 6 起收购: (1) 2000 年4 月,收购美国舍勒公司的专用设备、品牌、技术专利及全球市场网络,从事万向节的营销业务; (2) 2000 年10 月,收购美国LT 公司 35%的股权,成为第一大股东,从事汽车轮毂的制造与营销业务; (3) 2001 年8 月,收购美国上市的UAI 公司 200 万股可立即转换的优先股,获取 21%的股份,成为第一大股东,从事汽车制动器的制造与营销业务; (4) 2003 年9 月,收购美国洛克福特公司33.5%的股权,成为第一大股东,主要从事汽车传动零部件的制造与营销业务; (5) 2005 年,收购美国PS 公司 60%的股权,主要从事汽车?接零部件的制造与营销业务; (6) 2007 年7 月,收购美国AI 公司 30%的股权,成为第一大股东,从事模块装配及物流管理业务。 对以上 6 起收购案,我们主要从目标公司状况、交易过程与结构、收购后的经营协同与效果三个方面进行描述和分析,以寻求万向美国公司并购的共性与个性。 目标公司:老牌、主供应商、合作伙伴...
