定 向 增 发 投 资 决 策 模 型 1、定 向 增 发 简介 定 向 增 发 是指上市公司向 符合条件的少数特定 投 资 者非公开发行股份的行为,其实质是一种私募行为,是吸引战略投 资 者的一种重要方式,也是上市公司资 本扩张的有效手段。定 向 增 发 由于有锁定 期,采用基准日定 价方式,增 发 实施时往往较二级市场现价具有一定 的折扣,因而受到市场的普遍追捧。定 向 增 发 不仅为上市公司筹集了急需的资 金,也为参与认购的各路投 资 者带来了良好的投 资 机会。 2、定 向 增 发 决 策 评估指标体系 上市公司股票价格因受众多因素的影响,股票价格波动极为频繁,其大致可归纳为宏观、行业、市场、公司、心理等影响因素。在影响股价变动的市场因素中,宏观经济周期的变动和行业兴衰是两个重要的因素,宏观经济景气度对上市公司的营运及股价走势有着较大的影响,某种程度上是整个资 本市场的风向 标;而行业是介于宏观层面和上市公司层面间的重要层面,宏观经济数据被用来判断行业的发展状况和前景,具体公司的发 展又和行业的发 展息息相关,它们都是进行投 资 决 策 时所必需的分析要素。在所有影响因素中,基本面、流动性、市场结构和估值定 位是最关键的四大因素。 上市公司股价驱动因素 基本面驱动因素 流动性驱动因素 经济周期 通胀周期 货币环境 利率变动 汇率变动 风险预期 通胀预期 企业盈利 绝对估值 资产结构优化 投资者结构变化 供求结构驱动因素 估值水平驱动因素 相对估值 定 向 增 发 投 资 是 专 业 性 的 工 作 , 通 过 建 立 完 善 的 投 资 决 策 系 统 将有 助 于 科 学 筛 选 优 质 个 股 , 降 低 公 司 参 与 该 类 投 资 的 风 险 , 提 高 参 与定 向 增 发 投 资 回 报 收 益 。 基 本 面 分 析 和 技 术 分 析 两 种 分 析 方 法 是 股 票投 资 两 种 基 本 的 方 法 , 基 本 面 分 析 偏 重 于 股 价 的 长 期 趋 势 , 而 技 术 分析 则 偏 重 于 市 场 的 短 期 趋 势 , 因 定 向 增 发 投 资 属 于 中 长 期 的 投 资 行为 , 基 本 面 分 析 是 公 司 投 资 决 策 最 重 要 的 基 石 。 根 据 上 述 的 股 价 驱 动因 素 分 析 , 在 未...