精品文档---下载后可任意编辑2024 年金融危机货币政策 2024 年金融危机货币政策 尽管美国次级住房抵押贷款危机从 2024 年春季就开始显现，但直到当年 8 月蔓延至债券市场、股票市场和其他信贷市场后，美联储才紧急干预，于当年 9 月 18 日降息 50 个基点至%，开启降息周期。 从 2024 年底至 2024 年 9 月美国投行雷曼兄弟倒闭，美联储 7次降息，累计下调超过 3 个百分点，但仍不足以应对严峻的金融和经济形势。雷曼兄弟倒闭引发全球金融市场急剧下跌和流动性收紧，美国次贷危机迅速演变为席卷全球的、自 20 世纪 30 年代大萧条以来最严重的国际金融危机。 2024 年 12 月 16 日，美联储宣布将联邦基金利率降至 0%至%的超低水平，正式步入零利率时代。由于已不存在降息空间，美联储随后实行了大规模购买美国国债、抵押贷款支持证券等非常规货币政策工具，以压低长期利率、刺激经济和向市场注入流动性，开启史无前例的量化宽松政策。 从 2024 年底至 2024 年 10 月，美联储先后出台三轮量化宽松政策，总共购买资产约万亿美元。美联储持有的资产规模占国内生产总值的比例从 2024 年底的约%大幅升至 2024 年底的%，资产负债表扩张到前所未有的水平。 经济学家普遍认为，美联储在 2024 年 11 月至 2024 年 3 月执行的第一轮量化宽松政策，为应对金融危机、挽救美国金融体系和帮助美国经济走出衰退发挥了至关重要的作用。但他们对后两轮量化宽松政策的效果莫衷一是。支持者认为，量化宽松通过改善金融状况和降低融资成本促进了美国经济复苏，避开了通缩风险;反对者则批判量化宽松鼓舞金融机构过度冒险、加大杠杆，催生资产泡沫和通胀飙升的风险，威胁金融稳定。 随着美国经济回到稳步复苏轨道，美联储开始考虑逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。2024 年 12 月 16 日，美联储宣布将联邦基金利率上调 25 个基点到%至%之间，宣告结束历时 7 年的零利率政策，步入新的加息周期。 此后，美联储分别于 2024 年 12 月、2024 年 3 月和 6 月三度加息。由于加息节奏相对缓慢，预期管理顺利，市场反应整体平静。2024 年 10 月，美联储正式启动缩减资产负债表计划，通过加息与缩表;的政策组合，继续推动货币政策回归常态。截至 2024 年 12 月底，美联储在本轮加息周期中共加息 9 次，将联邦基金利率目标区间上调至%至%的水平。 为防范全球经济增长放缓和贸易政策不确定...
