投资银行并购业务概论

精品文档---下载后可任意编辑第一章投资银行并购业务概论一、关于投资银行 投资银行—Investment Bank, ?韦伯斯特词典?解释道：“A firm which markets new issues of stock, bonds, etc., usually in association with other such firms, as by purchasing an entire issue and selling it , at a profit, to investors〞(是一种向市场销售新发行的股票、债券等证券的公司，它常常与同类公司联手合作将一宗发行的证券整体买下，然后加价出售给投资者)。?大不列颠百科全书?的解释是这样的：“投资银行指发起、认购与分销公司企业和政府机构新发行证券的商号。投资银行以某价格买进一公司全部新发行的证券，在以包括其推销费和利润的价格将小额新证券转售给投资群众。在认购和分销发行证券中，大多组织一个投资银行辛迪加〞。这是投资银行的传统的含义或者说是其狭义的概念。今日，投资银行的概念远超出于此。它除了传统的证券承销和融资含义外，还涵盖了证券经纪、证券交易、投资管理、收购兼并、财务参谋、金融创新、衍生工具、工程融资、杠杆租赁等广泛领域。 在金融效劳业日益走向交叉与融合的今日，几乎没有可能为投资银行的内涵和外延划出静态的和清楚的界限。但还是有两种可能是比拟恰当的表述：其一，投资银行隶属于金融效劳业〔Financial Service Industry〕的范畴。有一种比拟传统和流行的表述，称投资银行为：非商业银行〔 non-banking〕、非保险公司〔non-insurance〕的金融效劳业〔Financial Service Industry〕。然而现实生活似乎正在突破这种表述。不少商业银行正在不断地向证券业务渗透，而美国法律允许保险公司持有作为独立法人的证券机构 ，Prudential、Travelers 和 Equitable 等著名保险集团透过其下属证券公司早就立足于投资银行业〔谨慎保险持有谨慎证券，Travelers 持有 Salomon Smith Barney 等〕。与此同时，越来越多的大型投资银行正在向商业银行、保险和不动产领域渗透。比方投资银行针对私人客户设立的各种资金或资产管理帐户，颇有商业银行吸储的性质,规模越来越大。美林证券透过它的美林信用公司〔Merrill Lynch Credit Corporation—MLCC〕向客户提供抵押贷款和不动产融资。至 1997 年底，MLCC 的此类效劳组合到达 99 亿美圆。美林证券还为客户 . 1 .精品文档---下载后可任意编辑提供各种间接贷款和小型商业贷款，至 1997 年底在美国私人客户贷款余...