投资学计算题

实用标准文档 文案大全 投资学 计算题部分 CAPM 模型 1、某股票的市场价格为50 元，期望收益率为14%，无风险收益率为6%，市场风险溢价为8%。如果这个股票与市场组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该股票的市场价格是多少？假定该股票预期会永远支付一固定红利。 现在的风险溢价=14%－6%＝8%；β＝1 新的β＝2，新的风险溢价＝8%×2＝16% 新的预期收益＝6%＋16%＝22% 根据零增长模型： 50＝%14DD＝7 V＝%227 ＝31.82 2、假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1 的资产组合的期望收益率是12%，根据 CAPM 模型： ①市场资产组合的预期收益率是多少？ ②贝塔值为零的股票的预期收益率是多少？ ③假定投资者正考虑买入一股股票，价格是40 元。该股票预计来年派发红利3美元，投资者预期可以以 41 美元的价格卖出。若该股票的贝塔值是－0.5，投资者是否买入？ ①12%， ②5%， ③利用 CAPM 模型计算股票的预期收益： E(r) ＝5%＋(－0.5) ×(12%－5%)＝1.5% 利用第二年的预期价格和红利计算： E(r) ＝40341 －1＝10% 投资者的预期收益超过了理论收益，故可以买入。 3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为16.7%、23%和 10.2%。要求： 实用标准文档 文案大全 ①采用资本资产定价模型计算A 股票的必要收益率。 ②计算B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B 股票当前每股市价为15 元，最近一期发放的每股股利为2.2 元，预计年股利增长率为4%。 ③计算A、B、C 投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C 三种股票的比例为1:3:6。 ④已知按3:5:2 的比例购买A、B、D 三种股票，所形成的A、B、D 投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C 和A、B、D 两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。 ①A 股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1% ②B 股票价值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元） 因为股票的价值18.02 高于股票的市价15，所以可以投资B 股票。 ③投资组合中A 股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10% 投资组合中B 股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30% 投资组合中C 股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60% 投资组合的β系数＝ 0.91...