投资的基本规律 邱国鹭 和讯网消息 1 月7 日，华泰证券新年投资论坛在南京举行，和讯网进行现场图文直播，南方基金总经理助理、投资总监邱国鹭在论坛上表示，估值和流动性是影响股价涨跌最重要的两个因素，估值是决定了股票能够上涨的空间，流动性是决定了股票什么时候可以上涨，目前应该说估值不贵所以上涨是有空间的，但是流动性大家却没有看到很好的改善，转变有一个过程。现在市场对股市悲观的观点，一类是担心流动性的，一类是担心顶峰利润的，还有第三类的担心就有一种长期悲观，就是对中国经济增长模式的悲观。邱国鹭提醒，做投资真正要赚到比别人更多的收益，就要保持一个判断的独立性，别人悲观的时候你也不一定就乐观，你要想想别人的悲观有没有理由，别人的悲观是不是已经反映在股价中，现在的悲观情绪大部分反映在股价中了，而 股市在大家越 没有信 心，越 悲观的时候，其 实 越 有可能是柳 暗 花 明 ，峰回 路 转，否 极 泰来 的时候 尊 敬 的各 位 朋 友 、各 位 来 宾 ，上午 好！ 很高 兴 今 天 能够有这 个机 会 在南京这 个风 水 宝 地和大家一起 来 探 讨 新年的投资策 略 。新年已经有了三个交 易 日，确 实 有一些 投资者 感 觉 过去这 三天 挺 受 伤 的，市场呢 有这 样 一个特 点，每 次 涨了以后 好像 乐观的观点，乐观的人就多了一些 ，每 次 跌了以后 悲观的人就多了一些 。而 且 涨了以后 乐观的观点显 得 特 别有观点，特 别有魄 力 ，特 别有远 见 ，但是跌了以后 悲观的观点就显 得 特 别睿 智 ，特 别深 刻 ，特 别有说服 力 。 但是我 们 仔 细 的想，就是说做投资最重要的是什么呢 ？ 投资方方面 面 影响股价涨跌的因素应该是无 穷 无 尽 的，但是最重要的其 实 只 有两点，一个是估值，一个是流动性，估值就是价格 相 对于 价值是便 宜 了还是贵了，估值是决定了股票能够上涨的空间，流动性是决定了股票什么时候可以上涨，他 决定的是股市涨跌的时间，而 我 们 现在这 个股市一个基本 的判断，应该说估值不贵所以上涨是有空间的，但是流动性却是大家没有看到很好的改善，虽 然 说央行已经降 了存 准 ，但是经过了过去 一年多，大家都 感 觉 钱 比较 紧 张 ，这 个改善有一个时间，也就是说它 的预 调 ，微 调 ，真正能够把 股市向 上推 动的推 力 ...
