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史上最全的ＣFA复习笔记,爱不释手ﻫT-billｒaｔeｓ是nｏminａlrisk-freeratｅsﻫnｏminalrｉsｋ-fｒeｅrate=rｅalrisk-fｒeeraｔｅ+ｅxpectedinflatioｎｒate风险种类：ｄeｆaultｒisk违约风险ｌｉｑuidiｔyrｉｓｋ流动性风险mａtｕritｙrisk久期风险（利率风险）ﻫＥAR=ｅ＾t-１ﻫ贴现率＝opportuniｔyｃost，ｒeｑuirｅdrateｏfrｅturn，coｓtofcapitaｌordinarｙanｎuｉtｙ在期末产生现金流annｕitydue在期初产生现金流ﻫ永续年金ｐerpetｕityPV＝PMT/(I／Y）对于同一个项目IＲＲ和ＮＰV结论相同:ＩRR大于必要收益率则ＮPV为正,否则NPV为负ﻫ如果公司目标是权益所有人财富最大化，那么始终选择NPV(通常都是这样）ﻫＨPR(持有期回报）＝（期末值-期初值)/期末值或者(期末值-期初值+现金）/期末值ﻫＴimｅ-weigｈtｅdratｅofreturn时间的加权平均值,（1＋ＨＰR1)(1+HPＲ2）…即几何平均数如果组合处于高上涨期,时间加权平均会比金钱加权平均小，反之则大。因此更准确。如果组合刚经历了现金流入或流出，则金钱加权平均更合理。Ｔ-bills和美国政府债不同，它以BDＹ计算ﻫrＢD＝Ｄ/F＊360/t即:以面值为基准价格，以36０天为基准期限，按银行贴现率计算（即不含复利)的一年利率ﻫrBＤ不代表投资者收益(看上面公式）ﻫＨPY=（P1-P0+D1）/P0代表投资者在投资期间获得的所有回报EAY＝（1+HＰY)^（3６５／t)-１代表按复利计算的年化收益率,期限为365天mｏｎeymaｒkｅｔyiｅld（ＣDequivａlenｔyield）360天折算的HＰＹRｍm=HPY*３60/tﻫ上述公式中另F=P1可以相互转换Ｂondeｑｕivalentyieｌｄ=一年复利２次ﻫdescrｉptiveｓtａtiｓtｉcｓ和inｆerｅntｉalstaｔiｓtics之间的区别：前者是直接数据计算得到，后者是推断nｏmｉnalｓcaｌe名义尺度：把某个数直接归类到某类,无顺序:1到类别1,3到类别2ordｉnａlｓcａｌes有顺序归类１～5０类别１,50~150类别2intervalscale在ordinalｓcalｅ基础上使得间隔相同ﻫratiｏscaｌes最严格的的排序,有０点freqｕeｎcydｉｓｔrｉbｕtiｏn:分布频率(不是概率分布)表格化展示各区间分布ﻫ上述表格中包含观察值最多的区间叫做modalinｔervalrelａtiｖefrequency，将上述表格中观察值的数量用相对比例表示ｃumulativefrｅｑuency将上述比例或者绝对值累计freｑuencypｏlygon（折线图）取每个区间的中点ﻫ观察值与均值之间的离散deviａtｉon程度的和为０uｎiｍodaｌ:单峰,众数只有一个，biｍoｄａｌ众数有2个，trimoｄaｌﻫharmｏｎicmｅan调和平均数可以用于购入股票平均值的计算(每隔一段时间购入相同价值股票，如：1０００,每期固数1０００/P,则总共1000/P１+1０0０／Ｐ2+…股,平均价格就是调和)一般harmｏnic《geｏmetirc《arithｍｅticﻫquanｔilｅ分位数小于或等于某数量的值Ｌｙ＝（ｎ+1）y/100:(10+１）*75%／１0０%中心趋势描述回报，离散程度描述风险ﻫＭAD平均绝对偏差。算偏差绝对值的平均值标准差》MＡD切比雪夫不等式:P（|x-u|《ｋ方差）》1-1/ｋ＾2并且不用顾及分布形状ﻫCV变动系数＝标准差/均值，用于比较偏离相对数(均值相差较大的情况）。夏普比例sｈarpｅratio=（组合回报-无风险回报)/投资组合回报标准差上述公式分子表示超额收益率。投资者一般喜欢夏普比例大的投资组合，因为他们一般喜欢收益，讨厌风险。夏普比例限制:1.负数时。2．当标准差不适合测量风险时，如一些不对称的回报组合(大损失,小回报）ｃｏmplemenｔs互补品:一个产品价格的上涨会导致另一个产品消费量下降，称他们为互补品,如汽车和汽油suｂｓtiｔuteｓ替代品:一个产品价格上涨导致另一产品消费量上升，称他们为替代品。如冰激凌和酸奶根据供求曲线,Q和Ｐ是两个相关关系。其他因素变化会ｓhiｆｔ曲线稳定均衡:供给过多,降低供给。需求过多,降低需求。若此时能达到平衡就是稳定均衡。反之就不是。所以即使供给曲线向下也可以是均衡的。ﻫ英式竞价：竞价者出价比之前高,在限定时间结束，出价最高的那个人得到。sｅaledbｉdauｃtｉon密闭竞价：出价者之间不知道价格,最后统计最高出价，获得拍卖ﻫｓecondｐricｅsｅaleｄbidauction:第二价密闭竞价(viｃｋrｅyａuｃtion...