风险管理与金融机构课后附加题参考答案(中文版)

风险管理与金融机构第四版约翰•c•赫尔附加问题(FurtherProblems)的答案第一章:导论假设一项投资的平均回报率为 8%，标准差为 14%。另一项投资的平均回报率为 12%，标准差为 20%。收益率之间的相关性为。制作一张类似于图的图表，显示两项投资的其他风险回报组合。答：第一次投资 w1 和第二次投资 w2=1-w1 的影响见下表。可能的风险回报权衡范围如图所示。w1w2POp12%20%%%%%%%%%%%fjpect 已 dftetuQ市场预期收益率为 12%,无风险收益率为 7%。市场收益率的标准差为 15%。一个投资者在有效前沿创建一个投资组合，预期回报率为 10%。另一个是在有效边界上创建一个投资组合，预期回报率为 20%。两个投资组合的回报率的标准差是多少答：在这种情况下，有效边界如下图所示。预期回报率为 10%时，回报率的标准差为 9%。与 20%的预期回报率相对应的回报率标准差为 39%。StandardDevrachnofReturn一家银行估计,其明年利润正态分布,平均为资产的%，标准差为资产的 2%。公司需要多少股本（占资产的百分比）：（a）99%确定其在年底拥有正股本；（b）%确定其在年底拥有正股本忽略税收。答：（一）银行可以 99%确定利润将优于资产的或%。因此，它需要相当于资产%的权益，才能 99%确定它在年底的权益为正。（二）银行可以%确定利润将大于资产的或%。因此，它需要权益等于资产的%，才能%确定它在年底将拥有正权益。投资组合经理维持了一个积极管理的投资组合，beta 值为。去年，无风险利率为 5%，主要股票指数表现非常糟糕，回报率约为-30%。投资组合经理产生了-10%的回报，并声称在这种情况下是好的。讨论这个表述。答：当市场预期回报率为-30%时，贝塔系数为的投资组合的预期回报率为+X（）=或-2%。实际回报率-10%比预期回报率差。投资组合经理的阿尔法系数达到了-8%！第二章银行监管机构计算，DLCbank（见第节）将报告一项平均值为 60 万美元、标准差为 200 万美元的正态分布利润。除了表中的资本外，监管机构还应要求多少股本才能保证%的资本不被亏损冲销答：利润不低于万美元的可能性为％。监管机构将需要 58 万美元的额外资本。解释存款保险的道德风险问题。如何克服它们答：存款保险使存款人对银行的财务状况不那么担心。因此，银行可能能够承担更多的风险，而不会面临存款流失的危险。这是道德风险的一个例子。（保险的存在改变了当事人的行为，导致保险合同的预期支出更高。）银行对其所承担的风险保持足够的资本的监管要...