股指期权20问 1、 什么是股指期权？ 期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的标准化合约。以股票指数为标的资产的期权称为股指期权。 2、 股指期权的发展历史是怎样的？ 1983年3月，芝加哥期权交易所（CBOE）推出了全球第一只股指期权产品—CBOE-100指数期权（后更名为标普100指数期权），同年7月，CBOE上市了标普500指数期权。股指期权产品一经诞生，由于其具有覆盖面广、应用便捷、市场需求大等特点，市场影响力迅速提升，现已成为全球场内衍生品市场最为活跃的产品之一。 在CBOE推出股指期权获得成功之后，全球其他成熟市场和新兴市场均先后推出了股指期权产品。根据 FIA的统计数据，截至2012年底，全球已经有20多个国家和地区的40家交易所上市了股指期权产品。目前，全球GDP及股票市值排名前20的国家和地区，除中国大陆以外均推出了股指期权产品，一些新兴转轨经济体和金砖国家或地区，如：韩国、巴西、俄罗斯、印度、波兰、台湾、以色列等也都成功上市了股指期权。目前，无论是成熟市场还是新兴市场，股指期权已被各类机构投资者广泛用来进行风险管理、资产配置和产品创新。 3、 股指期权的功能有哪些？ 股指期权是国际上最成功和成熟的金融衍生品之一，和股指期货互相配合，共同形成了完整的现代金融衍生品场内市场风险管理体系。首先，上市股指期权能够为市场提供重要的金融“保险（放心保）”工具，方便投资者进行更为灵活和精细的风险管理；其次，股指期权能够有效度量和管理市场波动风险，为宏观部门决策提供可靠的参考指标；最后，股指期权能够提供更为灵活的金融产品基础性构件，有利于推动金融机构创新，更好地发挥金融衍生品市场服务实体经济的作用。 4、 请介绍下股指期权仿真交易的合约设计。 当前，股指期权仿真合约标的资产为沪深300指数，合约乘数为每点对应100元人民币，报价以点为单位，最小价位变动为0.1点。合约类型均为欧式期权，包括看涨期权和看跌期权两类。每日价格最大波动限制为上一交易日沪深300指数收盘价的±10%收盘。合约月份为当月、下两个月以及随后两个季月。当月合约与下两个月合约的行权价格间距为50点；随后两个季月合约的行权价格间距为100点。交易时间段为9:15-11:30和13:00-15:15，最后交易日的交易时间段为9:15-11:30，13:00-15:00。最后交易日为合约到期月份的第三个星期五。遇国家法定假日顺延，到期日同最后交易日。到期使用现金...
