云天化集团有限责任公司2024 年度企业信用评级报告 大公报 D【2024】039 号〔主〕信用等级:AA+评级主体:云天化集团有限责任公司评级展望:稳定主要财务数据和指标 〔人民币亿元〕项 目2024.9202420242024总资产398.14 285.34 所有者权益126.38 96.68 营业收入226.47 利润总额-29.2518.73 经营性净现金流31.99 资产负债率〔%〕债 务 资 本 比 率〔%〕73.34毛利率〔%〕总 资 产 酬 劳 率〔%〕4.04 6.60 6.56 净 资 产 收 益 率〔%〕2.07 14.27 12.46 经营性净现金流利息保障倍数〔倍〕-3.31经营性净现金流/总负债〔%〕注:公司财务报表根据新会计准那么编制 ,2024 年三季度报表未经审计,2024 年和 2024 年财务数据分别为 2024 年和 2024 年的期初调整数。分 析 员:陈秀梅 陶金志联系 :客服 :4008-84-4008传 真:Email :rating@dagongcredit 评级观点云天化集团有限责任公司〔以下简称“云天化集团〞或“公司〞〕主要经营化肥、玻纤材料、盐及盐化工、有机化工、磷矿采选和磷化工等业务。评级结果反映了国家对化肥行业的扶持以及公司资源储藏丰富、生产规模较大、品牌形象良好、技术水平先进、市场地位突出等优势,同时也反映了硫磺等重要原材料和产品价格剧烈波动、化工行业竞争剧烈、公司资产负债率较高等不利因素。综合分析,公司不能归还到期债务的风险很小。 估计未来 1~2 年,随着产业规模的进一步壮大,公司主营业务收入将持续增长,盈利能力也将有所上升。大公国际对云天化集团的评级展望为稳定。主要优势/机遇·国家为化肥行业提供了一系列优惠政策,并将其列为石化产业调整振兴规划的重要内容,有利于国内优势化肥企业的长期持续开展;·公司拥有国内最大的磷矿基地,磷矿资源具备很大增值空间,并为相关产业提供了充分的资源保障;·公司磷肥产能居全球前列,在规模、技术、品牌、资源等方面均居国内磷肥市场主导地位;·公司玻纤材料、聚甲醛等产业技术进步和规模扩张较快,行业竞争力不断增强;·公司控股的云南盐化股份是云南省食盐定点生产、批发企业,其食盐业务的收入和利润稳定。主要风险/挑战·前期全球经济下行使公司主要产品需求放缓,硫磺和磷肥等重要原材料和产品价格剧烈波动,对公司盈利能力造成较大不利影响;·我国黄磷行业产能过剩,加之公司电力供给缺乏,设备开工率很低,限制了公司磷化工产业的开展;·我国盐化工业竞争较为剧烈,公司盐化工业务起步...