上市公司并购融资风险防范策略讨论 韩大涛 1 胡志海 2（1、2 广西大学 广西南宁 530004；1、南宁职业技术学院 商学院 广西南宁 530008；2、南宁国土资源交易中心 广西南宁 530022）【摘要】目前我国的上市公司的规模还不是很大，上市公司要想增强公司的实力，就需要扩大企业的规模，实行兼并整合的方式是最快速的方式之一，所以企业的并购成为很普通规模扩张的方式，本文就上市公司并购中可能出现的风险进行探讨，从法律和制度上对企业并购进行合理化的探究。【关键词】并购 上市公司 法律 制度一、上市公司并购讨论综述 1、并购的定义 上市个公司并购是指上市公司的股权、法人、资产负债、收入等的结构发生根本性转移变化。并购会带来控制权的转移如借壳上市、公司合并，而企业重组有可能控制权不会转移变化。上市公司的并购类型可以分为:合并、分立、资产置换、资产整合、资产注入（置出）、借壳上市、债务重组等形式。2、并购的特点 许多上市并购在本质上即为证券的买卖，具有证券交易的性质，可以直接完成交易，企业并购涉及三方利益关系人,即收购方、出售者及目标公司或上市公司。由于各国在上市公司收购问题上所持态度不同，政府机关有时会介入某些交易关系，从而成为上市公司收购的特别主体和参加者。但是,政府机关介入上市公司收购，目的在于评价交易的合法性，而非直接参加交易，更非从中获得利益,故不属于上市公司收购的直接主体。因此,上市公司收购行为属于市场行为范畴。3、并购的途径 上市公司的资产主要有:固定资产、现金、股份。要实现公司的并购，就要根据资产的流动性进行资产交易。例如：资产置换、发行股份购买资产、换股吸收合并等，用不同类型的资产进行对价交易，以实现资产的合理流动性，从而对目标公司猎取控制权。二、国外公司并购的现状 在美国和英国等西方国家的经济进展中，企业并购是很普通的经济现象。比如，美国在经济进展中经历了五次大型的企业并购浪潮,现在企业并购是一种日常的经营行为了，连锁咖啡店运营商星巴克公司宣布，已经同意以约 6。2 亿美元的现金出价收购散茶零售商 Teavana 控股公司,对 Teavana 每股收购报价是 15.50美元,相比其周二收盘价有 53％的溢价。星巴克称籍以收购在增长中的全球茶饮料市场获得更大市场份额。在日本和欧洲一些国家并购也是扩大企业规模的有效途径。西方国家进行企业并购的主要原因有以下几个方面：（1）整合财务一致性。财务效益是指企业兼并...
