TCL 集团换股吸收合并 TCL 通讯案例分析摘要 企业并购是世界经济中的一种常见行为，它己成为企业扩大规模、调整产业结构、改善经营管理的手段和方式。并购通常需要大量的资金支持，当企业没有足够的自由资金但收购时机己趋于成熟时，一种特别的并购方式，换股并购，可以解决这个问题。TCL 集团（TCL 集团股份）换股吸收合并 TCL 通讯（TCL 通讯设备股份）是国首例由一家公司吸收合并一家上市公司，TCL 集团本次发行 9.94 亿流通股新股，除去 4.04 亿用于换股之外，其余 5.9 亿股属于首次公开发行，募集资金高达 25 亿元，实现了 TCL 集团的整体上市。本文将从此次合并双方的情况、合并的动因、合并的前提条件、具体的合并方案出发，对此次吸收合并进行评价。关键词：TCL 集团；TCL 通讯；吸收合并；换股目录一、 引言 1二、 合并前双方基本情况介绍 1（一）合并方——TCL 集团 1（二）被合并方——TCL 通讯 3三、 合并的动因与前提条件 5（一）合并动因 5（二）前提条件 6四、 合并方案 7（一）合并方式 7（二）合并与 TCL 集团首次公开发行的衔接 8（三）合并生效日、合并基准日、合并完成日 8（四）股权处置方案 8（五）资产、负债与股东权益的处置方案 9（六）经营管理重组方案 10（七）对 TCL 通讯董事、高级管理人员与员工的安排 10（八）职工福利的处置方案 10（九）会计处理方案 10五、 合并前景讨论 11（一）本次合并前后比较 11（二）存续公司的业务前景 11（三）存续公司的盈利前景分析 12（四）存续公司的业务经营风险 13六、合并后 TCL 集团的财务状况 13七、案例点评 13（一）对换股价格的评价 14（二）对换股比例的评价 15（三）合并双方此次合并获利分析 16（四）合并结果分析 19七、小结 21一、引言TCL 集团换股吸收合并 TCL 通讯是国首例由一家公司吸收合并一家上市公司，TCL集团本次发行 9.94 亿流通股新股，除去 4.04 亿用于换股之外，其余 5.9 亿股属于首次公开发行，募集资金高达 25 亿元，实质上是等于把集团的其他资产打包上市。此次换股吸收合并为大型企业集团整体上市提供了很好的借鉴，能绕开证监会同一企业集团不得组建业务相同或相关的两家上市公司的规定，实现集团的整体上市。此次换股吸收合并实现了集团的资产重组和上市同步完成，缩短行业整合的时间，提高了运作效率。并且与传统模式相比，此次合并不再采纳集团分拆子公司上市，通过...
