债券、股票价值评估【考点一】债券价值的影响因素【例题•多选题】若付息期无限小，对于平息债券，下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。当市场利率等于票面利率时，债券到期时间的延长对债券价值没有影响当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小当市场利率不等于票面利率时，随着债券到期时间的延长，债券价值越来越偏离面值【答案】【解析】债券价值与面值不一致是由于票面利率与市场利率不一致引起的，到期时间越长影响越大。【例题•多选题】假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。提高付息频率延长到期时间提高票面利率等风险债券的市场利率上升【答案】【解析】对于折价发行的债券加快付息频率会使债券价值下降，所以选项正确；对于折价发行的债券，到期时间越长，表明未来获得的低于市场利率的利息越多，则债券价值越低，选项正确；提咼票面利率会使债券价值提咼，选项错误；等风险债券的市场利率上升，债券价值下降，选项正确。【例题•单选题】假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值（）。直线下降，至到期日等于债券面值波动下降，到期日之前一直高于债券面值波动下降，到期日之前可能等于债券面值波动下降，到期日之前可能低于债券面值【答案】【解析】溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。【例题•单选题】某公司发行面值为元的年期债券，债券票面利率为，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为并保持不变，以下说法正确的是（）。债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动【答案】【解析】对于流通债券，债券的价值在两个付息日之间是成周期性波动的，其中折价发行的债券其价值是波动上升，溢价发行的债券其价值是波动下降，平价发行的债券其价值的总趋势是不变的，但在每个付...
