企业融资决策和资本结构的思考论文 摘要：通过对影响企业资本结构的各种因素分析，指出企业的最佳资本结构和最优融资顺序，为分析国有企业的融资行为，探究法律规范企业融资行为的途径和方法提供了理论上的依据
关键词：资本结构融资决策权益负债 企业融资活动是一个动态的过程，表现为既定目标下的企业融资结构的选择也就是说企业融资行为合理与否必须通过融资结构来反映，合理的融资行为将形成一种优化的融资结构，不合理的融资行为必定导致融资结构的失衡
一、企业的融资结构和资本结构 （一）融资结构 融资结构指企业在取得资金时，通过不同渠道筹措的资金的有机搭配以及各种资金所占的比例
具体地说，是指企业所有的资金项目之间的比例关系，即自有资金（权益资金）及借入资金（负债）的构成态势，它是资产负债表的右方的基本结构，主要包括短期负债、长期负债和所有者权益等项目之间的比例关系
企业的融资结构不仅揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度，而且反映了企业融资风险的大小，即流动性大的负债所占比重越大，其偿债风险越大，反之则偿债风险越小
从本质上说，融资结构是企业融资行为的结果
企业融资是一个动态的过程不同的行为必定导致不同的结果，形成不同的融资结构
企业融资行为的合理与否必定通过融资结构反映出来
合理的融资行为必定形成优化的融资结构，融资行为的扭曲必定导致融资结构的失衡
由于企业生产经营所处的阶段不同，对资金的数量需求和属性要求也就不同，形成了不同的融资组合
对融资结构可以从不同的角度做进一步的划分：按资金不同可以划分为内源融资和外源融资；按资金属性不同可分为债务融资和权益资本融资；按占用时间的长短可分为长期融资和短期融资
（二）资本结构 资本结构指企业取得的长期资金的各项的组合及其相互关系
企业的长期资金一般包括所有者权益和长期负债，因此，资本结构主要是指这两者的组合和相互关系
对于资本结构的定义在西方财务金
