专题2 企业改制与上市

企业改制与上市专题二：曾江洪 博士、副教授中南大学中小企业研究中心副主任公司治理与资本运营研究中心主任csuzjh@163.com 13507318021 1600 年，英国成立了世界上第一家国营企业——东印度公司。 1776 年，亚当 . 斯密写了《国富论》。  1867 年，马克思写了《资本论》。 19 世纪 50 、 60 年代英国以采煤、钢铁和机械工程等部门为代表的工业部门开始公有化。 一战时期，国家从多方面加强了对经济的控制。 1929-1933 年的经济危机后，凯恩斯主义应运而生， 1936 年出版了《就业、利息和货币通论》。 二战时期，英国政府大大加强了对经济的管制和调节。 1945 年开始，工党政府推动了第一次国有化高潮，包括英格兰银行、民用航空、煤炭、铁路、电力、天然气、钢铁、邮政、城市交通、电话电报、供水、石油等部门。2.1.1 英国的演进2.1 国外的经验 1951 年丘吉尔保守党，把钢铁工业和部分汽车运输业私有化。 1964 年工党新政府又恢复了部分国有化措施。 1970 年希思保守党政府又实行了部分私有化。 1975 年威尔逊工党政府推动了第二次国有化运动。造成了 70年代英国经济的停滞不前、通货膨胀、财政困难和失业。 1979 年撒切尔夫人保守党政府开始大规模私有化，重新实行经济自由主义，打破国企垄断，鼓励私企竞争，降低税收等。 英国当时所推行的政策是分三步执行的：– 在国有股股权不变的情况下，聘请职业经理人来经营。– 把经营状况好的国企上市并减持。– 国有股减持之后的企业，政府保留了一股“黄金股”。撒切尔夫人的铁腕2.1.2 美国国有资本的进退 一战期间，为了保证战争运输的顺利进行，联邦政府强行接管并经营美国的铁路公司。一战后，政府将这些公司转让给私人。 1930 年代大萧条时期，政府接管过很多银行，其中规模最大的举措要数 1932 年由联邦政府成立的“国家再建金融公司”，它不仅给处于危机中的金融公司提供贷款，而且花了 13 亿美元 （相当于今天的 2000 亿美元）买了近 6000 家私人银行的股份。等经济复苏、银行业稳定之后，政府持有的银行股份都卖给了私人投资者。 二战期间，美国政府接管了几十家私人铁路公司、煤矿公司以及杂货零售公司，战后再还回给民有。1952 年朝鲜战争时期，美国私人钢铁公司威胁要进行全面罢工，断绝战时钢铁供应，杜鲁门总统宣布由政府接管 88 家钢铁公司。钢铁公司的股东们集体起诉，指控总统命令...