基于价值管理的战略管理2002 年 5 月 9 日 -2003 年 1 月 23日一、价值评估作用• 估测公司价值及商业备选方案价值。如：新产品引进 / 资本支出 / 新市场介入 / 成立合资企业• 评价重大交易。如合并 / 收购 / 资产出售 / 资产重整 / 股份收购• 运用以价值为基础的管理检查业务活动绩效，并确定其关键目标。确定目前从事 / 策划的业务活动是否创造价值绩创造价值的程度• 为主要相关权益者就企业价值提供信息，说明其战略 / 计划 / 经营活动所能创造的价值为何评估价值• 1. 价值是衡量企业绩效的最佳标准• 2. 股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益者• 3. 成绩不佳的公司会看到资金将流向其他竞争者1. 价值是衡量企业绩效的最佳标准• 只有价值标准才要求具备完整信息• 价值标准关注长期价值• 价值标准可评估各利益方价值• 价值标准是各利益方利益的平衡• 基于价值的决策不会只限于眼前公司相关权益者员工客户股东政府资金提供者公司价值供应商价值标准可评估各利益方价值项目目前将来现值价值客户价值1 ， 1004 ， 400消费者受益差额损益表销售收入1 ， 0004 ， 000- 人工成本（ 400 ）（ 1600 ）员工权益- 采购成本（ 300 ）（ 1 ， 200 ）供应商权益- 折旧（ 100 ）（ 400 ）营业利润200800- 利息费用（ 50 ）（ 200 ）债权人权益税前收入150600- 税款（ 75 ）（ 300 ）政府权益净收入75300- 留存收益（ 40 ）（ 160 ）可供分配利润35140股本权益2. 股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益者• 并非所有利益方为确定他们的利益，都需要使用完整信息• 股东是公司现金流量的剩余索取者。在考虑自身利益的时，需先考虑各利益方支出，唯一需要掌握全部权力要求信息（竞争条件下）3. 绩效不佳的公司会看到资金将流向其他竞争者• 资源提供者要求得到高于社会平均回报率，公司管理者要赚取高于资本成本之利润• 回报不高时，筹资困难，价值毁损管理层任务• 公司运行效率的提高是为了股东价值最大化。以此为目标，所有其它相关权益者将因此而收益二、价值管理人• 价值管理特点- 长期性- 价值取向性- 制度化- 持之以恒的主动性- 人员广泛性EG 公司EG 公司销售 3 ， 350利润 233消费品销售 2 ， 100利润 145贷款销售利润 3物业销售利润 5报社销售 100利润 15家具销售 850利润 2...
