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【2022精编】上市公司赚钱排行榜——原型与替身

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《上市公司赚钱排行榜》问答 厦门大学会计系 汪一凡一、盈利不是代表公司赚钱了吗,为什么还要搞个《上市公司赚钱排行榜》?这是个让当代会计人很难堪,不少人羞于向世人承认的超级历史误会:净利润确实不能代表公司赚钱了!近百年前,在“全盘西化”的大环境中,中国会计界放弃自己“现金导向”的正确传统,从西方引进“应计制”,便走上了用“净利润”来自欺欺人的漫长历程。“净利润”是个“什么也不是”的概念,既不反映收到的现金,也不反映支付的现金,却被人们误以为代表“赚钱”。“假作真时真亦假”,《皇帝的新衣(会计版)》从此悄然拉开帷幕。现在已经真相大白,真正的“赚钱”其实是:公司经过某个特定期间的生产经营,刨除外部来源(股东投资和债权人贷款)引起的现金变化后,手中多出来的现金。也就是说“内生性”的现金增量才是自己赚出来的钱!二、怎么计算公司赚了多少钱?这完全可以从财务报表中计算得到。在现金流量表主表上有四大板块,构成公司的全部现金流,即:1、经营活动产生的现金流量净额;2、投资活动产生的现金流量净额;3、筹资活动产生的现金流量净额;4、汇率变动对现金及现金等价物的影响;把公司看作是一个“现金池”,刨除“3、筹资活动产生的现金流量净额”, 其余的三大板块之和,就是公司自己在本期赚到的钱,我们称之为“溢余现金”。为了具备和净利润在口径上的可比性,还要计算付过债权人利息后,专属于股东的那部分“净溢余现金”。就一般企业而言,“财务费用”包括利息净支出、汇兑损益、手续费、现金折扣等,上文“汇率变动对现金及现金等价物的影响”就是这儿的“汇兑损益”既然已经包括在“财务费用”中,可以不重复计列;另外还要用“应付利息”的年度变化额(年末余额 - 年初余额)来对“财务费用”进行调整,以便反映实际支付的现金。综合这样的分析,便有:净溢余现金= 经营活动产生的现金流量净额+ 投资活动产生的现金流量净额–[财务费用 –应付利息 (年末余额 – 年初余额)]这样得到的就是专属于股东的“净溢余现金”,俗称“净赚钱”。它说明公司是不是为股东赚到钱了,可作为评价上市公司业绩的核心指标。三、怎样看待投资与赚钱的关系?股市上有个糊涂观念:正在大把烧钱投资的公司才是高速成长的公司。人类常识告诉我们,考察公司业绩的指标只能是“赚了多少钱”,而不是“作了多少投资”,因为这些投资的最终目标还是“赚钱”:无论怎么折腾,最后都要交代“赚钱了没有...

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