一 .A 企业正准备收购 B 企业，并计划收购完成后上市。B 企业简易资产负债表如下（单位：百万元）： 流动资产：存货 69.6 应收账款 59.2 固定资产：建筑物 66.4 机器设备 48.6 运输设备 20.8 资产合计 264.6 负债： 流动负债 102.4 长期负债 42 所有者权益： 股本 20 资本公积 30 留存收益 70.2 负债与权益合计 264.6 公司截止到现在的一个会计年度内税后净利为 34.4 百万元。 资产负债表上所列示的应收账款已反映了其可实现价值。一家与 B 公司类似而上市的公司市盈率为 11。 要求： （1）运用账面价值法，确定 B 公司价值。 （2）运用市盈率法，确定 B 公司价值。 1 .264-102.4-42+120.2=239.8 2. 34.4*11=378.4 百万元 二. 从事家电生产的甲公司董事会正在考虑吸收合并一家同类型公司乙，以迅速实现规模扩张。以下是两个公司合并前的年度财务资料： 项目 甲公司 乙公司 净利润(万元) 16000 5500总股本(万股) 8000 5000市盈率(倍) 18 15 假如两公司的股票面值都是每股 1 元,采纳存量换股,假如合并成功，估量新的甲公司每年的费用将因规模效益而减少 1000 万元，不考虑公司所得税。要求： （1）按市价甲公司一股可换乙公司多少股。 （2）计算合并成功后新的甲公司的每股收益。 1. 甲（16000/8000）*18=36， 乙 （5500/5000 ）* 15+16.5 36/16.5=2.18 1 股换 2.18 股 2. 合并后总股本 13000-2294=10706 净利润=16000+5500+1000=22500 每股收益=2.1 三 以市盈率为基础的两种定价方法 1. 加权平均法： 发行价/股=市盈率*每股预测盈利（加权平均） 每股预测盈利=预测盈利/总股本（加权平均） 总股本=原股本+发行股本*权数 权数=新股发行到会计年度结束 剩余时间/12 例：公司原有股本 2000 万元，发行 新股 1000 万元，发行时间为 8 月 1 日，预测盈利1500 万元， 发行市盈率 8 倍，则发行价为（4.97） 8*1500/（2000+1000*5/12） 2. 全面摊薄法： 发行价/股=每股预测盈利*市盈率 每股预测盈利（全面摊薄）=（预 测盈利+股票筹资利息）/总股本（全面摊薄） 总股本（全面摊薄）=原股本+新发股本 例：以上例若年利率为 4% 则发行价应为 4.11 元 8*（1500+1000*4%）/（2000+1000)）)（四）案例计算题261．某发行人采纳收益率招标方式，拟发行债券 5 亿美元，有 9 个投标人参加投标，他们的出价（所报出的收益率）和投标额...
