题 目 课 程 名 任课老师 学 院 经济学院 专 业 学生姓名 学 号 时 间 我国股票市场过度投机行为的原因及对策讨论课程：《证券投资专题讨论》 老师：邓奇志学生：龚文艺 学号：2025221010013摘要：股市必定存在投机,若没有投机,股市将不成其为股市,不可能带来股市的繁荣。但假如投机成为市场主导力量的话,可能会带来许多危害。中国股票市场用不到三十年的时间走过了发达国家股票市场的百年历程，实现了股票市场的跨越式进展。但是在飞速进展的背后也存在一些体制性缺陷，加上快速进展过程中有关法律法规的制定和完善不能跟上市场进展的步伐、市场机制不健全等，导致股票市场非理性行为普遍，过度投机气氛浓厚，危害了投资者的利益和股票市场健康进展。本文通过对中国股票市场进展过程的回顾和市盈率、波动率、换手率三大指标的数据比较，分析了中国股市过度投机的表现、成因及过度投机行为的危害，进而提出了一些抑制过度投机的政策建议。关键词：股票市场；过度投机；原因；波动率；政策建议经济学意义上的投机是指经济主体甘冒较大的风险以图猎取特别收益的经济行为。在股票市场上,投机行为表现为投资者以资本利得为目的,在不确定的环境下,在预期到市场价格的变动将对自己有利时买入(卖出)股票,并在未来的某一时刻再卖出(再买入)股票的交易行为。探寻中国股票市场的过度投机的成因和解决机制，不管是对投资者理性决策还是对企业行为和政府政策选择都具有重要的指导意义和现实意义。1 文献综述1.1 国外学者对股票市场投机行为讨论综述早在 1929～1933 年的经济大萧条时期，投机就开始在金融市场得到广泛的关注并引起讨论者的兴趣。在这场空前的经济危机中，股市从高位大幅下跌，市场的过度投机被认为是主要原因之一。而经典投资理论大多侧重于分析股票每股资产价值、市盈率、股息分配率等有关其内在价值决定因素，一般不讨论价格变动本身。国外在投机理论方面的早期讨论主要集中在 20 世纪 30 年代到 50 年代。Milton Friedman(1953)认为，投机者会造成金融系统的不稳定，高买低卖的行为会使他们亏损，进而被市场淘汰，因此不可能存在导致不稳定的投机。因此，根据达尔文主义，具有不稳定性的投机者很难生存下去。当资产价格发生偏离时，价值规律将进行调节，使市场重新回到有效的状态。但是股票市场价格走势属于随机游走，市场上投资与投机行为彼此没有严格的界限，存在大量从众性较强的非理性投资者，假如市场上此...
