控制权和现金流权分离对外部审计选择的影响 【摘 要】 本文通过对 2025 年沪市 A股上市公司的实证分析得出：我国公司大股东的控制权和现金流权对外部审计的选择没有显着影响，同时还证明了公司的内部治理结构对外部审计的选择影响也不显着，但公司的规模、财务杠杆对外部审计影响显着。 【关键词】 控制权； 现金流权； 代理成本； 外部审计 一、引言 20 世纪 70 年代，詹森和麦克林提出了代理成本的概念，并最早从理论上用代理成本探讨了公司主要利益相关者之间在各自利益最大化上的博弈，明确指出了股东和管理层之间的利益冲突和债权人和股东之间的利益冲突，但西方学者的讨论一般是基于股权较分散的市场。我国上市公司的股权相对集中，大股东拥有公司的控制权，这方面有利于解决股东和管理者之间的代理问题，但同时也会造成大股东对小股东的利益的掠夺。 股权越集中，大股东对公司的控制力就越强，就越有可能利用其控制力谋取私人收益，即大股东的控制权和现金流权分离，控制权越高，大股东的侵占动机就越强；现金流权越高，其侵占动机就越小。控制权和现金流权的分离导致大股东和小股东之间的代理问题。解决这一代理问题的方法之一是通过一定的监督机制监督大股东的行为，因此大股东控制权和现金流权的分离对外部审计选择有一定的影响。 公司的内部治理结构作为一种内部监督机制，对外部监督机制——外部审计应具有一定的替代作用，良好的公司治理结构，包括董事会的有效作用、独立董事的监督作用，能有效地控制大股东对公司和其他股东利益的侵占。上市公司的表现是否体现了理论分析结果，本文针对 2025 年我国沪市上市公司对以上问题进行分析。 二、文献综述 根据代理理论，外部审计能够降低代理冲突，而代理冲突的高低会影响对审计的需求，近年来已有不少文献探讨了相关的问题。 詹森和麦克林讨论指出股东和管理者之间存在代理成本，通过一定的激励机制和监督机制能够降低代理成本，在完善的资本市场上，公司通过外部审计可以达到有效的监督效果。Chow 首先运用代理成本理论分析了公司代理成本对审计需求的影响，他通过与代理成本相关的公司特征指标，如管理层持股比例、财务杠杆、公司规模等讨论了代理成本如何影响公司接受外部审计的可能性；Simnic 和 Stein 讨论发现，管理层持股比例与审计需求负相关；Francis 讨论了公司代理成本的变化对审计需求的影响，验证了代理成本和审计质量之间存在一定的联系。虽然...
