项目融资是疏通企业资金血脉喊了多年的瓶颈何时打破？ 捆住手脚的到底是什么？ 如何让资金在企业的血脉中顺利流通？ 融资瓶颈的产生不仅源于我国承包工程企业的自身实力、国家的政策，而且还与企业的管理模式、管理体制和管理水平息息相关。具体表现为以下 3 个方面： 1.我国对外承包工程企业的总资产规模小，融资能力差。 我国的对外承包工程企业起步较晚，规模无法与发达国家的承包工程企业相比，自然在资金实力上也相去甚远，导致其借贷能力有限，企业进展受到制约。 2.我国出口信贷和出口信用保险制度进展还不成熟，限制了我国对外承包工程企业与外国同行的竞争。 我国的传统出口市场主要为非洲、亚洲和南美洲的进展中国家，其政治、金融和商业风险都较高。而我国出口信贷及出口信用保险机构的风险管理能力不如西方发 达国家，对一些国家的承保条件要求过高，承保难；同时，保险费率较高，加重了中国对外承包工程企业的成本负担，降低了我国对外承包工程企业的国际竞争力。 3.实际融资渠道单一，过分依赖出口卖方信贷融资。 自上世纪 90 年代以来，我国的对外承包工程公司开始以带资承包的方 式更多地参加国际承包工程市场的竞争。目前，我国对外承包工程企业主要依靠出口卖方信贷为国外大型工程项目融资，取得了一定的市场份额。但利用出口卖方信 贷融资开拓国际承包工程市场，将给我国企业带来 4 个不利之处： 第一，此类贷款势必以负债的形式表现在企业的资产负债表中，提高了企业的资产负债率，从而影响了企业再融资的能力； 第二，在国际工程合同中，出口卖方信贷融资条件一般与延期付款合同条件相对应，因此我国对外承包工程企业资产负债表上将显示大量的应收帐款，不利于公司的资金流动性； 第三，随着中国加入 WTO，金融市场将日益开放，我国的对外承包工程企业将很快直接面对汇率风险。汇率的变动，很可能在一夜之间将一个赢利的项目变为一个亏损的项目，而一个项目的失败将可能直接导致企业经营困难，甚至破产。 为了占据国际工程承包市场上更大的份额，尽快突破融资瓶颈，实现跨越式进展，我国对外承包工程企业在积极探究新的途径扩大融资渠道，尤其是应积极探讨国际工程承包市场所通行的项目融资方式。 项目融资是"为一个特定的经济实体安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足 于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障"。因...
