第1页共59页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共59页第一部分产权交易理论、资本运营理论与国有资本运营1.1产权交易理论简介1.1.1产权的概念关于产权的概念，理论界有各种说法。有人说：产权泛指财产所有权；有人说：产权是指（资产或企业）经营权；还有人说：产权就是债权，等等。笔者认为，我国《民法通则》第五章第一节关于“财产所有权和与财产所有权有关的财产权”的规定，较为符合实践中运用的产权概念的含义。因此，可以这样理解，产权是指财产所有权和与财产所有权有关的财产权的总和。它包括了两层含义，首先，产权是财产所有权，“财产所有权是指所有权人依法对自己的财产享有占有、使用、收益和处分的权利”1，无论何种性质的财产权，都是产权，财产权是产权的主要形式，其他形式的产权都是由财产所有权派生的；其次，产权还包涵与财产所有权有关的财产权，这种财产权是在所有权部分权能与所有人发生分离的基础上产生的，是指非所有人在所有人财产上享有占有、使用以及经过授权依法享有的收益或处分的权利，与财产所有权有关的财产权主要有：经营权、使用权、采矿权、承包经营权等2。因此，国有产权可以定义为国家财产所有权以及与国家财产所有权有关的财产权的总和。1.1.2产权交易理论简介及启示产权交易理论是由交易费用（又称交易成本）问题引出的，科斯在1937年发表的《企业的性质》一文中3，把交易成本定义为：运用价格机制的成本，一般包括：度量、界定和保证产权即提供交易条件的成本，发现交易对象和交易价格的成本，讨价还价的成本，订立交易合同的成本，监督违约行为并对之制裁的成本，维护交易持续的成本等。科斯着重考察和研究了现实经济活动中的不完善产权结构与不明确的产权界限是怎样影响交易活动的有效性问题，并提出交易成本为正的观点。在市场经济条件下，既然交易成本在现实经济生活中是正的，并将影响甚至阻碍交易活动的发生，就应当研究如何促进产权交易的实现，并降低交易成本，提高经济运行效率。科斯提出，应从两方面入手：一是要明确产权交易边界，即在法律上建立一套明确的、强有力的产权制度，保障产权交易主体权益，消除交易阻碍，降低交易成本。二是要形成一个组织，并让某种1《民法通则》第五章第一节第七十一条2《民法通则》第五章第一节3R.H.科斯著：《企业、市场与法律》，上海三联书店，1991第2页共59页第1页共59页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共59页权利（企业家）来支配资源，即引入现代企业制度，以提高产权交易的有效性4。从交易成本引出产权制度之后，科斯又分析了产权问题。科斯认为产权是一种权利，包括一个人或其他人受益或受损的权利，产权交易的主要功能是资源配置功能。它能联系某些事物并根据法律界定你的权利是什么，即明确的产权边界5。如前所述，产权的权利体系的实现形式具有可分性，因此，出资者所有权与法人财产权是对立统一的。法人财产权不是对资本的权利，而是对资产的权利，法人所拥有的是对机器、厂房、原材料等实物资产和货币资产以及各类有形资产和无形资产的权利，是资产负债表中处于左方资产栏中的使用价值的权利，处于右方资产的资本净值和负债栏中的价值形态则属资本所有者即出资者权的范畴。因此，资本运营与资产经营是两个不同的概念，资本运营的对象是出资者所有权，而非指法人产权。产权的制度结构安排对资源优化配置具有重要性。企业不论归谁所有，关键是实际的产权制度结构如何安排，能否真正建立起一种有效的约束、激励与监督制度，保护产权，促进资源优化配置，即资本运营首要的和关键的任务是合理安排产权制度结构，以及与之相联系的有关权利—责任结构对资源配置有效性的影响。可以这样理解，资本运营就是资本集聚，资本扩张和资本置换有机整合的过程，资本运营的途径是兼并、重组和收购,目的是寻找企业资本的最佳组合,提高规模效益，扩大企业市场占有份额。由此可见，资本经营的实质是产权交易。这个交易可以涉及产权的全部或部分，也可以是财产权四项权能中的一项或几项，国有资本运营亦是如此。产权交易理论强调...
