第1页共16页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共16页2012年战略大策划全文观点介绍：1、3年内不会有牛市，2012年上证指数运行区间2300——1600之间。2、美元牛市导致国内2012年多次降准。3、为保民生，调控房地产导致经济大幅下滑，经济硬着陆可能性存在，不得不停发新股恢复居民消费能力支撑实体经济。此种情况下，波段行情可操作。4、2012年底前CPI见底，下半年有可能会出现CPI上涨带动上市公司业绩增长的板块行情。前言：本文承接12月初发表文章《2012告全体股民书》宗旨，试图准确兼具模糊的描述A股2012年上半年指数走势，理清各项因素的影响，给投资者做一个战略大策划。正如笔者书籍《思维流操盘术—预见未来成就巨额财富》书中所述：预知行情不难，分析政策的出牌，才能调动巨额资金游走在股指期货和现货股票市场，多空一把抓。本文试图用大量数据说明必然趋势的背后，调控的手如何指挥货币和财政政策等为经济全局服务，股市在政策指导下多空翻转诡异难测！（一）资金量需求和供给分析指数图是全国资金流入流出股市的资金流量图，代表总体资金供应的大小及价格中轴定位。股票价格首先取决于资金供应量，其次才是价值！在中国做证券投资最重要的是识别资金流，现在A股市场资金链已经断裂，指数处在崩盘过程中！1、A股资金需求量分析2011年股指在悲惨失望中收官，上证指数年跌幅为21.68%。2011年A股市场共融资9078.98亿元。分板块来看，沪市全年融资4507.41亿元；深市主板融资2273.92亿元；中小板融资1506.18亿元；创业板融资791.47亿元。A股正坚定贯彻直接融资替代银行间接融资功能，大力支持实体经济建设，付出的代价是：2011年如果将损失的流通市值平摊，全国股民人均亏损4.2万元。34%的股民被腰斩，大部分投资者亏损在30%以上。通过股市融资功能，把居民储蓄转化企业投资的策略没有考虑到接下来的重大弊端。即代表中产阶级的投资者购买力大幅降低，居民购买力的下滑必然造成房产、汽车等等销售下滑，把消费能力转化为投资能力拉动经济的指导思想值得商榷！过度融资付出代价太大，对2012年经济增长带来极大的负面效应。可以断定，高速融资策略不改变，指数跌势难止。国内投资者资金量大约4—5万亿，支撑16万亿流通市值，每年融资3000千万至1万亿，市场难堪重负，暴跌是必然的和持续的。跌势不止，居民消费能力将更差，不利于经济增长。经济增速下滑导致上市公司业绩不佳反过来又造成估值下降，市场进入死循环。2012新股发行策略不会轻易改变，指数跌势不止！2、A股资金量供应量分析第2页共16页第1页共16页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共16页资金主要供应者是开户资金，2006年的大牛市背景是盈利效应导致银行资金开户进入股市大搬家。从2007年底开始，开户数随行情波动增减，总体趋势是逐步减少。最高时2007年8月、9月达到每月892万户、726万户，正好是指数最高时期，20%投资者是在2007年9月至2008年1月开户，5000点以上开户。2010年7月日均开户数大概是5万左右，2011年10月、11月已经降到3.3万户，和2008年8、9、10月持平。新开户带来资金量难以抵消高速融资资金需求，其它渠道社保、QFII等资金供应量在新开户投资者面前比例较小，不到15%。指数越跌，开户人数越少，融资需求越大，指数越跌。所有矛头都指向融资政策，高速融资不止，市场将进入资金供应断流的死循环！以上数据除以22个交易日即月日均新开户数第3页共16页第2页共16页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共16页中国登记结算公司（二）国内经济分析和上市公司业绩预测2012年一季度属于快速探底时期，理由是上市公司业绩大幅下滑，动态市盈率下降过快，估值大幅下降。从水泥价格走势、煤炭价格走势和工程机械板块销售趋势分析，国内经济面有可能出现大幅下滑局面。水泥价格下滑将导致水泥板块股价已经腰斩情况下，估值继续大幅下滑，425#价格回到300，那么水泥板块价格仍可能腰斩。秦皇岛港5500大卡动力煤山西混优价格从860元/吨下跌到目前795元/吨，煤炭板块不确定性也较大。工程机械板块销售大幅下...
