第1页共36页2010年2季度A股投资策略编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共36页山东神光第2页共36页第1页共36页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共36页目录第一部分：宏观经济形势与分析1.1内外形势复杂见证中国智慧第二部分：大势预测及投资策略2.1制度创新带来活力，区域、通胀引导投资机会第三部分：行业及板块投资机会3.1手机支付：物联网梦开始的地方3.2智能电网：4万亿筑就10年辉煌3.3汽车板块：站在世界之巅后的新认识3.4成渝板块：在产业转移与城镇化的乐曲中起舞3.5上海本地股：快乐世博、快乐投资3.6股指期货：我国资本市场的一项重大制度创新第3页共36页第2页共36页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共36页第一部分：宏观经济形势及分析内外形势复杂见证中国智慧核心结论：内有通胀压力，外有贸易摩擦。如何保持经济增长、实现结构调整以及增强增长的内生动力将考验中国智慧。在复杂的形势下，政策的变化影响深远。在这样的背景下，一方面要注意经济数据的变化，另一方面要分析相关应对政策的短期及长远影响。应该紧紧盯住那些顺应潮流的产业寻找优势公司。比如为产业结构调整提供服务的公司，针对有效内需的公司等。1、规模以上工业增加值同比增长继续加速1-2月份，规模以上工业增加值同比增长20.7%，比上年同期加快16.9个百分点，比2009年12月份加快2.2个百分点。从同比增速看，经济形势继续向好。图表1：中国月度工业增加值同比增速（%）资料来源：国家统计局2月外贸继续大幅增长，进出口规模比2008年同期增长9%。2月当月我国进出口总值为1814.3亿美元，增长45.2%。其中出口945.2亿美元，增长45.7%；进口869.1亿美元，增长44.7%。今年2月份和2008年同期都包含春节因素，具有一定的可比性。与金融危机前的2008年2月份相比，今年2月份进出口总值增长9%；其中出口增长8.2%，进口增长9.8%。1至2月，我国进出口总值3864亿美元，比去年同期增长44.8%。其中出口2040.8亿美元，增长31.4%；进口1823.2亿美元，增长63.6%；贸易顺差为217.6亿美元，下降50.4%。受益于中国—东盟自由贸易区的正式运行，我国与东盟的双边贸易快速发展，1至2月双边贸易总值达391.2亿美元，增长66%。其中，我对东盟出口186.9亿美元，增长52.9%；自东盟进口204.3亿美元，增长80.2%。贸易摩擦对出口的影响、人民币汇率变化对出口的影响，还要重点关注，尤其是对相关公司业绩预期的影响。图表2：出口金额月度同比增速（%）05101520259.39.49.59.69.79.89.99.109.119.1210.1-2第4页共36页第3页共36页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共36页资料来源：海关数据城镇固定资产投资保持快速增长。1-2月份，城镇固定资产投资13014亿元，同比增长26.6%，比去年同期加快0.1个百分点。其中，国有及国有控股投资5715亿元，增长27.4%；房地产开发投资3144亿元，增长31.1%。增速尽管有所下降，但毕竟还在高位运行。图表3：固定资产投资同比增长强劲(%)资料来源：国家统计局社会消费品零售总额保持较快增长。1-2月份，社会消费品零售总额累计25052亿元，同比增长17.9%，比上年同期加快2.7个百分点，比2009年加快2.4个百分点。按经营单位所在地分，1-2月份，城镇消费品零售额累计20748亿元，同比增长18.4%；乡村消费品零售额累计4304亿元，增长15.5%。内需能否扩大事关增长的内生动力，意义重大，这方面的数据需要时刻关注。图表4：社会消费品零售总额名义增速（%）-40-30-20-10010203040502008年1月2008年3月2008年5月2008年7月2008年9月2008年11月2009年1月2009年3月2009年5月2009年7月2009年9月2009年11月2010年1月05101520253035402008年2月2008年4月2008年6月2008年8月2008年10月2008年12月2009年2月2009年4月2009年6月2009年8月2009年10月2009年12月2010年2月第5页共36页第4页共36页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共36页资料来源：国家统计局2、价格水平同比涨幅扩大2月份，居民消费价格同比上涨2.7%（上年同月为下降1.6%），涨幅...
