财务管理的价值观念解析VIP免费

第12页共12页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第12页共12页第二章财务管理的价值观念〖授课题目〗本章共分二部分：第一节货币时间价值观念第二节风险价值观念〖教学目的与要求〗通过本章的教学，要求熟练掌握并运用货币的时间价值和投资的风险价值，为其在证券的运用奠定基础。〖教学重点与难点〗【重点】1、货币时间价值的计算2、风险的衡量【难点】1、年金终值与现值的计算2、风险的衡量方法〖教学方式与时间分配〗教学方式：讲授、课堂练习时间分配：本章预计3学时〖教学过程〗讲授内容备注§2-1货币的时间价值案例引入：拿破仑给法兰西的尴尬拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，第13页共12页第12页共12页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第13页共12页最终惨败而流放到圣赫勒拿岛，把卢森堡的诺言忘得一干二净。可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻“念念不忘，并载入他们的史册。1984年底，卢森堡旧事重提，向法国提出违背”赠送玫瑰花“诺言案的索赔；要么从1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔玫瑰案；要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了；原本3路易的许诺，本息竟高达1375596法郎。经冥思苦想，法国政府斟词琢句的答复是：“以后，无论在精神上还是物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民的谅解。————《读者》2000.17期P49一、货币的时间价值相关概念对于今天的1000元和五年后的3000元，你会选择哪一个呢？1、概念：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。2、两种形式：①相对数：没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率；②绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。3、注意：学习了时间价值，告诉我们不同时间点的货币资金具有不同的价值，在进行货币资金价值比较时，要换算成同一时点上才有意义。以下讲述资金时间价值的计算时都采用抽象分析法，即假设没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值率，本章也以此假设为基础。二、货币时间价值的计算（一）单利的计算本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不第14页共12页第13页共12页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第14页共12页加入本金重复计算利息。P——本金，又称期初额或现值；I——利率，通常指每年利息与本金之比；i——利息；S——本金与利息之和，又称本利和或终值；t——时间。单利利息计算：I=P*i*t例：某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率为4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），则到期时利息为：I=1200×4%×60/360=8元终值计算：S=P+P×i×t现值计算：P=S-I（二）复利计算每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。1、复利终值S=P（1+t）n其中（1+t）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（s/p,i,n）表示。2、复利现值P=S（1+t）-n其中（1+t）-n称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用（p/s,i,n）表示。3、复利利息I=S-P年利率为8％的1元投资经过不同时间段的终值第15页共12页第14页共12页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第15页共12页4、名义利率与实际利率复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月、日。当利息在一年内要复利几次，给出的年利率叫做名义利率。例：本金1000元，投资5...