www.anbound.com.cnFINANCEDAILYE-mail：aic@anbound.com.cn订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：美联储的量化宽松是一场牵动全球的赌博中国首次明确资本账户下人民币自由兑换的进度_______________3中国的外汇储备运用未来可能向股权投资转型________________3更严格的贷款限制将加剧房企资金链的紧张__________________3英国央行决定维持基准利率和债券收购规模不变_______________4保监会力促寿险公司完善风险管理机制______________________4深交所出台新规治理创业板高管离职套现行为________________4银团贷款转让的制度体系初步建立_________________________5银行进入交易所债市将起到扩容效果________________________5跨国公司接受人民币跨境结算是人民币国际化的重要进展________5抑制房价泡沫，货币政策还有后手_________________________6货币政策委员建议改进中国的金融监管格局__________________6业内估计外资人民币基金的多数将进入房地产市场_____________6OECD建议欧美2012年再考虑利率正常化___________________7美国住房自有率回到房地产泡沫形成前的水平________________7对场外衍生品交易的国际联合监管正在落地__________________7不宜用纳斯达克曾经的泡沫为创业板高估值辩护_______________8稀土热推动稀土企业上市潮_______________________________8索罗斯旗下基金已获香港证监会限制性牌照__________________8日本市场疲软推动三菱日联加大海外扩张____________________9第2页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共11页〖分析专栏〗【美联储的量化宽松是一场牵动全球的赌博】3日，备受关注的美联储议息会议结束。美联储决定推出新一轮量化宽松政策，到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。这一计划将在此后的各月中逐步实施，预计每月会购买750亿美元的美国长期国债。此外，美联储将延续把资产负债表中到期的债券本金进行再投资、购买国债的现行政策。同时，联邦基金利率仍维持在0－0.25%的水平不变。在此次会议前夕，调查显示市场人士平均预期的美联储资产购买计划总额为4570亿美元，因此这一结果略高于市场预期。当天道琼斯指数上涨了26.41点，收报11215.13点，涨幅为0.24%，创2008年9月以来的新高。美联储主席伯南克初次透露有意实行新一轮量化宽松是在8月末，如今两个多月过去了，量化宽松如期而至。这一轮量化宽松的主要目的，是要防范通货紧缩，稳定经济复苏。从短期看，此次量化宽松推动了资产价格上涨，有助于稳定美国家庭的财富水平。然而，中长期经济增长中有诸多因素不在美联储的控制范围，量化宽松能在多大程度上推动实体经济的复苏仍有待观察。比如，美国劳动力市场存在严重的结构性失业，大批在制造业中失去工作的人员一时不具备从事其他工作的专业技能。大型企业手中也不缺乏资金，只是招聘意愿并不高。因此，当前较高的失业率能否得到缓解是一个大问号。要是再考虑到刚刚结束的中期选举使共和党重掌众议院，国会通过财政刺激方案的可能性较低，美联储的量化宽松就更显得势单力孤。如果美国实体经济的复苏依然乏力，量化宽松带来的新增流动性就会大量溢出国门，涌向新兴市场国家。在此过程中，泛滥的美元流动性将推高新兴市场的本币价格和资产价格，从而激化贸易纠纷，并在资产泡沫破灭时对经济造成不利冲击。面对这样一股来势汹涌的美元大潮，许多国家都正在加紧“筑堤”备战。作为新兴市场的代表国家，中国自然难以独善其身。在政策选择上，中国将不同于美欧日等发达国家，而会更加倾向于新兴市场国家的做法。货币政策上，久未使用的利率工具已走出一步，数量型调控的力度正在加强，资产价格的状况也处于监管层的严密注视中。在外汇政策方面，一边是加强资本账户的管制，严防热钱大规模流入；另一边是放缓人民币升值步伐，从10月下旬至今，人民币甚至出现了一波小幅贬值。可以预见，未来一段时间中国的...
