www.anbound.com.cnFINANCEDAILYE-mail：aic@anbound.com.cn订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：国内金融市场“腹背受敌”的可能性不大国内年内信贷资金供给将相当紧张_________________________3年内民间借贷利率可能继续维持高位________________________3证监会打击内幕交易开始“杀鸡”_________________________3渣打银行预计中国在明年年中前将有四次加息________________4证监会处罚违规的5家证券投资咨询机构____________________4谁是国内玩资金的“高手”？_____________________________4香港财政司与金管局共同抑制楼市炒作______________________5伯南克把美联储“放水”与中国调整汇率挂上了钩_____________5目前国内金融形势已经符合索罗斯“做空”标准_______________5新巴塞尔协议对系统重要性银行的定义存在变数_______________6紧缩政策不改摩根大通对A股的乐观预期____________________6自设分行模式更适合中资银行进驻非洲市场__________________6重庆农商行将于12月在香港上市__________________________7广电概念未来几年的投资价值将大打折扣____________________7让黄金进入“一揽子货币”的呼声渐起______________________7通用首次公开发行股票大涨显示市场信心在恢复_______________8市场再度质疑高盛公司的公信力___________________________8爱尔兰主权债务危机救助计划两周后出台____________________8第2页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共11页〖分析专栏〗【国内金融市场“腹背受敌”的可能性不大】近期金融市场关注的两大焦点，一个是爱尔兰债务问题，另一个是中国货币政策的收紧。对爱尔兰债务问题的关注，让欧元兑美元从1.4探至1.35附近；中国央行加息和上调存款准备金率的举动，则让A股和大宗商品市场一片风声鹤唳，最近几个交易日数次出现急跌。不过，中国央行似乎并未停止收紧货币政策的步伐。19日晚间，央行发布消息，决定从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行本月内第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是年内第五次上调，上调之后金融机构存款准备金率达18%，创历史最高点。央行解释，此举旨在加强流动性管理，适度调控货币信贷投放。若以10月末我国人民币存款余额70.28万亿元为基础，此次上调将直接冻资超过3500亿元。这一措施虽然比再次加息要柔和些，但也是一剂“猛药”。9月、10月新增贷款连续大幅超出预期，让央行不得不祭出重拳，以求控制货币供应，抑制日益严峻的通胀形势。在10月CPI涨幅达到4.4%的近两年新高后，各界对CPI后期的走势莫衷一是，有悲观者认为未来的一两个季度还会迭创新高。在此情况下，除非CPI走势显著持稳，通胀预期明显回落，央行不大可能放松调控政策。考虑到现在内有巨量信贷后的充裕现金，外有量化宽松下的美元潮水，如今央行面对的流动性泛滥更胜往昔。因此，月内两调存款准备金率的“反常”举动其实是完全合理的，存款准备金率也可能在18%的高点上再进一步。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇就认为，数量化工具没有理论上的上调限制。“墨西哥发生通货膨胀时，曾将存款准备金上调至33%。”至于加息这一“重型武器”，也完全有可能在需要时祭出，与数量型工具合力对抗通胀。既然国内货币政策的收紧已是大势所趋，若再逢“欧债危机第二波”的冲击，市场恐怕会不堪重负。幸运的是，此次欧洲在爱尔兰债务问题上重蹈覆辙的可能性较小。虽然爱尔兰近期国债收益率和信用违约互换（CDS）急升，但爱尔兰政府债券要到明年夏季才需要再融资，尚有几个月的喘息时间。当前受影响较大的，是爱尔兰银行业的长期债权融资。鉴于爱尔兰政府与欧盟、IMF尚在最终救援方案上讨价还价，欧洲央行便暂时担负起“救火队员”的角色，在公开市场上加大力度买入爱尔兰国债，并以1%的低息为爱尔兰银行体系提供“弹药”，确保短期流动性无虞。由于欧盟和IMF的资金基本已到...
