1财务管理第四章企业筹资管理概述授课教师：杨晓峰授课时间：课时：８教学目的要求：该章主要阐述企业筹资的基本问题。学习本章，要求学生理解企业筹资的基本概念，把握企业筹资的动机和要求，掌握权益筹资和负债筹资的概念和内容，熟练掌握各种筹资方式的优缺点教学重点：各种筹资方法的优缺点教学难点：利用销售百分比法预测短期资金需要量教学方法：讲授法教学模式：授——受教学模式（启发诱导、理解记忆）教学过程：◆导入新课：话题导入：关于筹资的重要性◆教学内容：本章主要解决的问题：Ⅰ。企业筹资的基本内容Ⅱ。筹资需要量的预测Ⅲ。各种筹资方式的优缺点一、企业筹资概述（一）动机和要求１．动机混合筹资动机恶化性偿债筹资调整性偿债筹资偿债筹资动机扩张筹资动机２．要求保持偿债能力合理安排资本结构保证投放适时取得降低成本选择来源提高投资效果研究投向提高筹资效果测算需要量（二）企业筹资的渠道和方式2１．渠道外资留存收益社会闲散资金其他企业资金非银行金融机构资金银行信贷资金国家财政资金２．方式租赁筹资发行债券商业信用发行股票银行借款吸收直接投资注意：对应关系一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得。（三）企业资金需要量的预测１．销售百分比法加额资金需要总额和外部追预计资产负债表预测存收益的增加额预计利润表预测留外部筹资的需要量＝1SA（△S）-1SB（△S）－△RE２．线性回归分析法预测模型：y＝a+bx整理为：2xbxaxyxbnay应用时注意：资金需要量与产销量之间存在线性关系；确定a、b数值，应利用预测年度前连续若干年的资料，至少要有三年以上的资料；应该考虑价格等因素的变动情况。二、股权资金的筹集和管理（一）吸收直接投资适于非股份制企业原则：“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”。3１．种类吸收个人投资吸收法人投资吸收国家投资２．出资方式无形资产投资实物投资现金投资３．程序共享投资利润签署投资协议协商投资事项寻找投资单位确定筹资数量４．吸收投资的优缺点优点：（1）增强企业信誉;（２）可企业尽快形成生产能力;（３）降低企业财务负担;（４）提高企业举债经营的能力，发挥财务杠杆作用。缺点：（1）资本成本较高（２）容易分散企业控制权。（二）发行股票１．分类①按股东的权利、义务分为、优先求偿优先股优先取得股利、股利不固定普通股不加特别限制②按票面是否记名分为不记名股票记名股票背书转让③按票面有无金额分“分权股”无面值股票“比例股”面值股票④按发行对象和上市地区分为A股、B股、H股N股和Ｓ股等。２．发行了解程序掌握条件明确目的３．普通股4①普通股股东的权利剩余财产求偿权优先认股权转让股份权分享盈余权阻止越权查账权投票权公司管理权②普通股筹资的优缺点优点限制较少增加公司信誉没有到期日没有固定的财务负担缺点容易分散控制权资金成本高４．优先股①种类回优先股可赎回优先股与不可赎先股参加优先股与不参加优换优先股可转换优先股与不可转先股累积优先股和非累积优②权利管理权优先分配剩余财产权优先分配股利权③优先股筹资的优缺点5优点的控制权保持普通股股东对公司增强公司信誉一定弹性股利支付既固定，又有还本金没有固定到期日，不偿缺点财务负担重限制条件较多筹资成本高（三）留存收益１．内容①盈余公积法定公益金任意盈余公积法定盈余公积一般盈余公积②未分配利润两层含义未指定特定用途润留待以后年度处理的利２．优缺点优点用途不受外界干扰用资时间的长短及改变节约筹资费用可以调整资本结构缺点普通股可永久使用本使用时间有限，不像以留存收益作为长期资制约政府部门的某些规定的留存收益的使用可能受筹资范围和筹资额有限三、负债资金的筹集和管理（一）长期借款长期借款是指企业根据合同从有关银行或非银行金融机构借入的、偿还期在一年以上的需要还本付息的款项。１．长期借款的种类长期借款的种类很多，按不同标准可进行不同的分类。（１）按借款是否需要担保分为担保借款信用借款6（２）按借款的用途分为借款科研开发和新产品试制更新改造借款基本建设借款（３）按提供贷款的机构分为其...
