2022年第03讲投资基金的评估第三节投资基金的评估一.投资基金的基本概念二.投资基金的常见类型三.投资基金评估的基本特点四.投资基金评估应注意的问题五.常见投资基金的评估方法一、投资基金的基本概念★带着“问题”去听课！（1）投资基金的定义是什么？（2）投资基金的运作方式、投资内容是什么？投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的定义的集合投资方式。运作方式设立基金公司，以基金公司的名义向投资者发行收益凭证（基金份额），募集社会资金并交由专业的基金管理机构投资于各种资产，从而实现资金的保值增值。投资内容既可以是金融资产，如股票、债券、外汇、各类企业股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。当事人是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。二、投资基金的常见类型★带着“问题”去听课！（1）按照资金募集方式，投资基金如何分类？（2）按照投资对象不同，投资基金如何分类？（3）证券投资基金和另类投资基金包含哪几种不同种类基金？2022年12022年（一）按照资金募集方式★公募是向不特定投资者公开发行收益凭证进行资金募集的基金，一般在法律和监管部门的严基金格监管下，有信息披露、利润分配、投资限制等行业规范要求。私募基金（二）按照投资对象的不同★证券投资基金把投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金。另类投资基金投资于传统对象以外的投资基金。1.证券投资基金证券投资基金定义是投资基金中最主要的一种类别，主要投资于传统金融资产。通过发售基金份额，将众多非特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管内容理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管,由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。管理和托管种类（1）债券基金债券基金基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人,一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。按照投资对象的不同,证券投资基金可分为债券基金、货币市场基金、股票基金和混合基金等。是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求，同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活。2022年22022年定义以债券为主要投资对象,债券比例须在80%以上。特点由于债券的年利率固定,因而这类基金的风险较低,适合稳健型投资者。市场利影响因素汇率管理人在购买非本国货币的债券时,往往还会在外汇市场上做套期保值。（2）股票基金股票基金定以股票为主要投资对象，股票比例须在60%以上。义特投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。点优具有变现性强、流动性强等优点。点监各国政府对股票基金的监管都十分严格，不同程度地规定了基金购买某一家上市公司的股管票总额不得超过基金资产净值的一定比例，以防止基金过度投机和操纵股市。（3）货币市场基金货币市场基金定义是以货币市场工具为投资对象的一种基金。特点通常被认为是无风险或低风险的投资。投资内其投资对象的期限一般在一年内，包括银行短期存款、国债、公司债券、银行承兑票容据及商业票据等。市场利率（4）混合型基金混合基金主要从资产配置的角度看，股票、债券和货币的投资比例没有固定的范围。2.另类投资基金（1）私募股权基金私募股权投资基金（PE）,又称“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”,是指对非上市企业进行的权益性投资。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。其特点主要有:①投资期限长、流动性较差。②投资后管理投入资源较多。③专业性较强。④收益波动性较高。2022年3当市场利率下调时,其收益就会上升；反之,若市场利率上调,则基金收益率下降。率通常，货币基金的收益会随着市场利率的下跌而降低，与债券基金正好相反。2022年对于股权投资基金而言，不同的组织形式决定了基金不同的运作特点，也决定了基金投资者对基金的权利和义务。股权投资基金主要有以下组织形式：①公司...
