财务报表分析(1)VIP专享VIP免费

第1页共47页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共47页独立分析——白云山A公司简介广州白云山制药股份有限公司是于1992年经广州市经济体制改革委员会穗改股字[1992]11号文批准，在原广州白云山企业集团有限公司（以下简称"白云山集团"）属下广州白云山制药总厂等五家制药厂的基础上改组成立的股份有限公司，并按国家体改委改生[1992]31号文件确立为规范化的股份制企业。公司于1993年经中国证券监督管理委员会证监发审字(1993)31号文及深圳证券交易所深证所字第265号文批准，向社会公众发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为000522。2000年11月经广州市政府决定，公司的原控股股东白云山集团由广州医药集团有限公司（以下简称广药集团）先托管后重组。2001年7月2日，经中华人民共和国财政部财企(2001)433号文批准，广州市国有资产管理局将其持有本公司的全部国家股10,890万股划拨给广药集团，广药集团成为公司的第一大股东。公司2001年度进行了重大的资产及债务重组。为代白云山集团及其关联企业偿还欠本公司的款项，完成与中国长城资产管理公司（以下简称"长城公司"）和中国东方第2页共47页第1页共47页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共47页资产管理公司（以下简称"东方公司"）的债务重组，广药集团将其属下6家药厂(净资产评估价为65,987.38万元)置入公司，并以其持有的广州药业股份有限公司国家股质押替换担保方式解除担保责任等。公司将广州银山建设开发公司（以下简称"银山公司"）转让给白云山集团。通过本次重大资产及债务重组，公司减轻了债务负担，解除了大部分对外担保风险；公司架构也发生了变化，增加了广州白云山天心制药股份有限公司、广州白云山光华制药股份有限公司、广州白云山侨光制药有限公司、广州白云山明兴制药有限公司、广州卫材制药有限公司、广州白云山何济公制药有限公司等6家企业，剥离了子公司银山公司。2004年5月，经北京市第一中级人民法院裁定，白云山集团以其持有的国有法人股9,900万股中的5,700万股抵偿对广药集团的欠款。至此，广药集团持有本公司的股份增至16,590万股，占该公司总股本的35.37%(股权分置改革后)，仍然为该公司第一大股东。公司根据2005年第一次临时股东大会决议和修改后的公司章程规定，以原有流通股股本156,544,355.00股为基数，按每10股转增6.05股的比例，以资本公积向股权登记日登记在册的全体流通股股东转增股份总额94,709,334.00股。该公司于2006年4月17日完成股权分置，公司的总股本从原374,344,355.00股增至第3页共47页第2页共47页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共47页469,053,689.00股。主要财务数据分析（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析2010年2009年2008年流动比率=流动资产/流动负债0.87960.79730.7201速动比率=(流动资产-存货-预付款项-待摊费用)/流动负债0.44480.53700.4466现金流动负债比率=经营活动金流量净额/期末流动负债0.18820.16360.0467第4页共47页第3页共47页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共47页20102009流动资产增减比4.54%13.56%流动负债增减比-5.24%2.57%A．流动比率分析：白云山A2008-2010年流动比率分别为0.8796、0.7973、0.7201。流动比率虽然逐年上升但增幅不是很明显，且均小于1，说明流动比率状态较差，企业短期偿债能力不甚稳定。除了满足日常生产经营的流动资金外，很难有足够的财力偿付到期的债务。从公司2008-2010年的资产负债表可以看出，流动比率的上升主要得益于公司的流动资产上升速度高于流动负债上升的速度。相对于2009年，公司在2010年时，公司流动资产增速有所减慢，流动负债甚至出现了负增长。这主要是因为公司筹集相应的货币资金，来归还短期借款所第5页共47页第4页共47页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共47页致的。2008年受国际金融危机影响，为了维持企业正常运营，企业持有的货币资金大幅增加，导致比率有了些微的涨幅。伴随通货膨胀及其预期上升，以及基本...