第九章__资本成本和资本结构VIP免费

第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共11页09一、单项选择题1.下列说法不正确的是（）。A.预期通货膨胀水平上升，会导致资本成本上升B.证券的价格波动较大，资本成本上升C.货币供给增加而需求没有相应增加，资本成本上升D.融资规模大，资本成本较高2.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，该公司目前每股收益为0.6元，若使销售量增加30％，则每股收益将增长为（）元。A.0.9B.0.6C.1.14D.0.543.某公司当期利息全部费用化，其利息保障倍数为11，则该公司的财务杠杆系数是（）。A.1.05B.1.1C.1.15D.1.24.某公司年营业收入为1000万元，变动成本率为50%，经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为2.5。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（）。A.8B.5C.6.25D.105.某公司发行普通股股票1000万元，筹资费用率5%，股票市价10元/股，上年每股股利为0.15元，预计股利每年增长10%，所得税率30%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为（）。A.11.15%B.11.65%C.11.74%D.10.15%6.某公司股票预计第一年股利为每股1.1元，股利年增长率为5%，据目前的市价计算出的股票资本成本为16%，则该股票目前的市价为（）元。A.10B.12C.11D.16第2页共11页第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共11页7.ABC公司变动前的息税前盈余为200万元，每股收益为2元，财务杠杆系数为2。若变动后息税前盈余增长到250万元，则每股收益增加（）元。A.1B.3C.2.5D.0.58.某长期债券的面值为100元，发行价格为95元，期限为3年，票面利率为10％，每年付息，到期一次还本，企业所得税税率为25％。则该债券的税后资本成本为（）。已知：（P/A，6%，3）＝2.6730，（P/S，6％，3）＝0.8396A.大于6％B.等于6％C.小于6％D.无法确定二、多项选择题1.影响资本成本高低的主要因素有（）。A.总体经济环境B.证券市场条件C.企业内部的经营和融资状况D.融资规模2.认为企业在一定程度内提高负债比率，可以增加企业价值，但当负债比率超过该程度时，提高负债比率，会减少企业价值的资本结构原理有（）。A.净收益理论B.营业收益理论C.传统理论D.权衡理论3.在最佳资本结构下（）。A.资本成本最低B.企业价值最大C.经营风险最小D.财务风险最低4.下列说法不正确的是（）。A.留存收益成本＝无风险利率＋股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价B.税后债务资本成本＝税前债务资本成本×（1－所得税率）C.当市场利率达到历史高点时，风险溢价通常较高D.按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金第3页共11页第2页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共11页5.降低经营风险的方法有（）。A.增加销售量B.降低单位变动成本C.降低利息费用D.提高固定成本比重6.对于盈利企业，下列会导致财务杠杆系数下降的有（）。A.销售量增加B.单位变动成本降低C.利息费用降低D.固定成本降低7.在下列个别资本成本中需要考虑所得税因素的是（）。A.债券成本B.普通股成本C.银行借款成本D.留存收益成本8.下列各式可以用于计算总杠杆系数的有（）。A.每股收益增长率/息税前利润增长率B.每股收益增长率/销售增长率C.边际贡献/税前利润D.经营杠杆系数×财务杠杆系数三、判断题1.公司的投资决策必须建立在资本成本的基础上，任何投资项目的投资收益率必须高于资本成本。（）2.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，经营风险产生原因是存在固定成本。（）3.净收益理论认为资本结构与企业价值无关，筹资决策是无关紧要的，企业不存在最佳资本结构。（）4.计算债券资本成本和普通股资本成本时都需要考虑筹资费用。（）5.负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股收益也会相应提高。（）6.总杠杆系数越大，说明经营风险和财务风险越大。（）第4页共11页第3页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共11页7.以每股收益的大小判断资本结构是否合理的方法，假定能提高每股收益的资本结构是合理的；反之则不够合理。但是这种方法没有考...