-5－1-第五章工程项目的财务分析第一节财务分析概述一、财务分析的概念财务分析又称财务评价，指根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算投资者或项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，据以判断项目在财务上的可行性。二、财务分析的主要目的（一）从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益；（二）为企业制定资金规划；（三）为协调企业利益和国家利益提供依据。三、财务分析的主要内容（一）收集预测财务分析的基础数据；（二）编制财务报表。一般包括：1、六个基本的财务报表：（1）全部投资现金流量表（2）自有投资现金流量表（3）损益表（4）资金来源与运用表（5）资产负债表-5－2-（6）财务外汇平衡表2、10个辅助报表：（1）固定资产投资估算表（2）流动资金估算表（3）投资计划与资金筹措表（4）主要产出物、投入物使用价格依据表（5）单位产品生产成本估算表（6）固定资产折旧估算表（7）无形及递延资产摊销费估算表（8）总成本费用估算表（9）销售收入、销售税金及附加估算表（10）借款还本付息计算表（三）进行财务分析计算财务评价指标、项目盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力1、项目盈利能力指标体系财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）、投资回收期（T）、投资利润率、投资利税率、资本金利润率2、清偿能力指标体系资产负债率、固定资产投资国内借款偿还期、流动比率、速动比率（四）进行不确定性分析即进行盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等-5－3-第二节财务费用和收益的识别一、现金流量的构成一般来说，投资、成本、销售收入、税金和利润等经济量是构成项目现金流量的基本要素，也是进行财务分析最重要的数据基础，下面分别加以简要介绍。（一）投资（二）费用和成本工业项目运营过程中的总费用按其经济用途和核算层次可分为直接费建设投资建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用固定资产购建费用无形资产获取费用开办费（递延资产）预备费用场地使用权获取费用工业产权及专有技术获取费用其他无形资产获取费用咨询调查费人员培训费其他筹建费基本预备费涨价预备费流动资产材料、燃料低值易耗品包装物、在产品半产品、协作件外购商品存货现金及各种存款短期投资应收及预付款项-5－4-用、制造费用和期间费用。注意：技术经济分析中对费用与成本的理解与企业财务会计中的理解不完全相同。主要表现在：（1）财务会计中的费用和成本是对企业经营活动和产品生产过程中实际发生的各种耗费的真实记录，所得到的数据是唯一的，而技术经济分析中使用的费用和成本数据是在一定的假定前提下对拟实施项目未来情况预测的结果，带有不确定性；（2）会计中对费用成本的计量分别针对特定的会计期间，而技术经济分析中一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果；（3）技术经济分析强调对现金流量的考察分析，一般不严格区分费用和成本的概念，有时还要引入财务会计中不常使用的一些费用与成本概念，而且这些费用成本的经济涵义有别于会计中的费用与成本。二、财务收益和费用的识别（一）项目的收益1、销售收入2、资产回收3、补贴（二）财务费用1、投资2、销售税金及附加3、经营成本技术经济分析中经常用到经营成本这一概念。经营成本是为经济分析方便从总成本费用中分离出来的一部分费用。-5－5-经营成本＝总成本费用－折旧与摊销费用－借款利息支出三、收益、费用识别中应注意的问题（一）所得税在会计中，所得税是费用，但如果允许税前还贷，则企业还清贷款前本应交的所得税就不是项目费用，而是项目收益，还清贷款后的所得税才是项目费用；若不能税前还贷，则计入项目费用；若计算自有资金盈利能力，所得税一律作为费用。例：设需偿还本金200元，下面2组数据表示税前还贷和税后还贷。（1）利润800元（2）利润800元应纳税额198元应纳税额264元税后利润602元税后利润536元偿还本金200元偿还本金200元余额402元余额336元可以看出，因为还款方式不同，引起的收益差额为66元。（二）折旧与摊销在会计制度中成本（费用）计算中均包括了折旧、摊销费。但在项目盈...
