投资银行理论与实务VIP免费

第一章导论一、学习本门课程的意义①是顺应国际银行业发展趋势的需要。②能够帮助商业银行竞争优质客户。③能够帮助企业融通资金，增强企业的竞争力。④能够加快不良资产处置和优化，促进社会财富增长。⑤能够帮助经济主体的闲置资金得到保值和增值。（1）德隆是一家控股六家上市公司，跨越十几个产业的大型民营企业。随着旗下的新疆屯河、沈阳合金和湘火炬三只股票的全面大跌，德隆这艘巨舰开始崩盘、陷于危机、倒下后，思考中国民营企业多元化的陷阱和出路却成了中国企业界的现实忧患。（2）在十几年的时间里从一家小企业成长为一个庞然大物，德隆走的是一条金融资本与产业资本结合的多元化发展道路。上市公司群和金融机构群是德隆依赖的两大支撑体系，其实质就是两个金融体系的孪生体，即上市公司为主体的资本市场和金融机构为主体的资金市场。案例1：德隆危机德隆危机的启示：①德隆注重了横向的、内容方面的互补性的投资，如金融和产业、产业链之间的互补；②但是以德隆金融产业的组合而言，根本谈不上互补，德隆虽然虽然拥有一定数量的商业银行、租赁公司和证券公司，但是这些金融机构都同时受到国家宏观政策同向调整，对德隆的融资不能起到互补的作用；③德隆忽略了在投资节奏方面的结构安排，即长、中、短期投资的比例结合不尽合理，因此对于资金回收时间的掌握就显得不到位。第一个风险：德隆大量投资回收期较长的项目没有配合短期项目，以理顺资金的回流。第二个风险：对于投资回收期较长的项目并没有拉开投资的时间，不能保证资金顺利地回收。通用电气公司(GE)是世界上最大的多元化服务性公司，同时也是高质量、高科技工业和消费产品的提供者。从飞机发动机、发电设备到金融服务，从医疗造影、电视节目到塑料，GE公司致力于通过多项技术和服务创造更美好的生活。GE在全世界100多个国家开展业务，在全球拥有员工近300,000人。1994-1995年间，当长周期业务负增长时，短周期业务有着正增长2000-2001年间，当短周期业务负增长时，长周期业务带来正增长⑴长周期业务：①能源系统；②医疗系统；③飞机引擎；④运输系统（占总体收入三成）。⑵短周期业务：①灯光照明用品；②塑料业务；③工业系统；④稀土物料；⑤NBC电视网；⑥消费信贷（占总体收入两成半）。⑶金融业务：①商业金融；②事业融资；③器材管理；④特别事务保险（占总体收入四成半）。案例2：长短期配合：GE的经验案例3：投资银行的资产管理策略•优等家庭（25-500万美元的流动资产）1000美元资产账户100万美元资产账户美林公司迪恩威特公司摩根士丹利二、课程内容：1、资金募集①股票发行②企业上市③信托融资④创业投资2、财务顾问①并购重组②管理层收购③上市公司收购④项目融资3、资产管理证券投资基金管理4、金融创新资产证券化三、主要参考资料：1、教材徐荣梅主编：投资银行学，中山大学出版社，2004年9月。2、其他参考资料：①何小锋、黄嵩：投资银行学，北大出版社，2002年。②何小锋等：资本市场运作教程，中国发展出版社，2003年。③中国证券业协会编：证券发行与承销，中国财经出版社，最新版。④中国证券业协会编：证券交易，中国财经出版社，最新版。⑤陈文达等：资产证券化：理论与实务，中国人大出版社，2004年。四、怎样学好投资银行理论与实践1、听课2、看书报杂志3、上网4、实践第一节投资银行概述一、投资银行的定义1.英文名称：InvestmentBankMerchantBank（商人银行）WallStreetFirms（华尔街金融公司）SecuritiesCo.Ltd（证券公司）2、投资银行的四层含义：①投资银行——机构层次作为金融市场中介机构的金融企业。②投资银行业——行业层次投资银行的整个行业。③投资银行业务——业务层次投资银行所经营的业务④投资银行学——学科层次关于投资银行的理论和实务的学科1广义定义指经营华尔街金融业务的所有金融机构；业务包括：证券、保险、不动产等所有的金融业务。2较广义定义指经营所有资本市场业务的金融机构；业务包括：证券承销、公司财务、兼并与收购、项目融资、基金管理、风险投资、咨询服务等业务，但向散户出售证券、不动产经纪、抵押银行以及保险业务不包括在内。3较狭...