一、资本思维：转变企业家的思维模式1.资本运营的基本概念资本运营就是以资产增值为宗旨的运作，其体现形式就是资本与资产之间的交易。资本换资产为投资，资产换资产为融资。投资者是资产买方，融资者是资产卖方。买卖双方成交的结果被称之为资产并购。结论：资本运营=投资+融资=资产并购2.资金流动的动脉和静脉静脉循环：从收入流入，从成本流出动脉循环：从成本流入，从收入流出静脉是产品运营，决定企业是否赚钱；动脉是资本运营，决定企业是否值钱。静脉缺钱找银行，动脉缺钱去找投行。3.从产品思维向资本思维转轨产品思维：O限定时空思维O机械物理思维□因果逻辑思维□自孕生子思维□阵地攻防思维口产品思维卖力□产品思维要钱□最高目标垄断资本思维：□超越时空思维□有机化学思维□投OE率思维□娶妻生子思维□运动游击思维口资本思维卖身□资本思维要命口最高境界分享产品思维特点：提高产值、追求赚钱、想法借钱、怎样花钱资本思维特点：增加市值、注重值钱、策划印钱、如何分钱4.企业家算产值，资本家求市值5.买卖产品和买卖企业殊途同归产品运营卖商品，资本运营卖企业。企业可以当做产品一样估价和出售。产品须工业设计，企业须顶层设计。卖产品需要包装，卖企业也要包装。产品算的是产值，资本算的是市值。设计能创造产值，包装能提升市值。二、股权设置：构建现代企业的股权架构1.股权设计的基本原则增加流动，股权交易更加顺畅；实现控制，把握资产控制杠杆方便溢价，把企业卖个好价钱灵活重组，追求资产结构优化循规合法，保证资产的安全性；实现激励，拴住股东员工的心2.员工持股计划的四个机制①进入机制②退出机制③分配机制④管理机制t期权总额和发行批次「2.每期员工的入选资格,3.考察指标和考察期限。矗Mil1.认购价格和内部折扣,2.股东总数和多少级别’3.股权分配的级别差额。退岀机制k淘汰标准和退出程序「2.期权名额转移的规则「3*公司回购规则及价格。1.股权转让限制和规则”2’普通合伙人管理制度,3.利益一致行动人契约。三、市值管理：如何让企业股权更值钱1.市值管理的目标宗旨让公司的股票更加值钱；用期望值凝聚更多资源；让投资人获得更高回报；让明天享受今天的牺牲；买人家的东西印自家钱。做大市值是造肥皂，不是造肥皂泡！2.四种基本的资产估值方法①帐面余额法•优点：凭据清楚，方法简单，计算精确，与会计制度相接轨•缺点：忽略资产盈利能力，技术进步，价格变化，无形资产②资产重置法•优点：从物质上体现市场价格的变化，技术进步，机会成本•缺点：无法体现资产的无形价值，无法评估今后的盈利能力③市场类比法•优点：方法简单，体现市场价值和行业竞争因素，随行就市•缺点：很难找到恰当的参照物进行类比，忽略企业的成长性④现金流量法•优点：充分体现资产的增值效益，其价值对投资人意义重大•缺点：预期效益的推算基于大量的假设数据，难以达成共识3.市场类比法三种计算方法股本、股价、利润、市盈率四、基因重组：从赚钱走向值钱的捷径1.企业赚钱的三大要素赚钱三个要素：好产品+好团队+好模式好产品两要素：市场需求大+核心资源强好团队两要素：好的合伙人+好的执行人好模式三要素：技术可行+交易可控+分配合理2.优化商业模式的路径和指标：技术可行：核心的指标不是先进性而是性价比；交易可控：时间上过程可控，空间上要素可控；分配合理：起点公平，结果透明，参与者全赢。3.从赚钱到值钱的转基因战略①达到目标的两条路线：先赚钱再值钱，用时间换空间；先值钱再赚钱，用空间换时间；②改变基因的两个变量：内生变量：突破传统框架，改变商业模式；外生变量：通过并购重组，优化资产结构4.并购的交易形式：买和卖市盈率市销率市净率二总股本X股价_上期净利润总股本X股价■上期销售额=总股本X股价总市值净利润总市值销售额总市值期末净资产高科技，轻资产大群体客户企业净资产4•不同方法适合不同类企业市盈率：适合高成长型企业市销率：适合初创类型企业市净率：适合重资产型企业，资源性，重工业5.决定市值的四大变量•用现金买证券，卖证券换现金;・用现金买资产，卖资产换现金;・用证券买资产，卖资产换证券;・用证券...
