金融大战略:木马屠城一.木马屠城典故古希腊传说,特洛伊王子帕里斯访问希腊,诱走了王后海伦,希腊人因此远征特洛伊。围攻9年不下,到第10年,希腊将领奥德修斯献了一计,就是把一批勇士埋伏在一匹巨大的木马腹内,放在城外后,佯作战败退兵。特洛伊人以为敌兵已退,就把木马作为战利品搬入城中。到了夜间,埋伏在木马中的勇士跳出来,打开了城门,希腊将士一拥而入攻下了城池。特洛伊沦陷。后人常用“特洛伊木马”这一典故,用来比喻在敌方营垒里埋下伏兵里应外合的活动。二.制作一具精美的金融木马原理外汇占款,就是一具精美的金融木马,内藏木马伏兵(热钱及其赢利)。外汇占款(Fundsoutstandingforforeignexchange)是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资换汇要投人大量的资金,需要国家用本国货币购买外汇,因此增加了“货币供给”,从而形成了外汇占款。截至2012年12月末,根据中国人民银行(央行)公布的数据,国家M2总额为:97.4万亿,各类贷款总额为:63万亿,外汇占款总额为:25.85万亿。外汇储备为:3.31万亿美圆。首先请看下图:看着图片,我突发奇想,假如将全社会的储蓄总额全部偿还各类贷款总额,那么剩下的货币量,十分接近于外汇占款总额。那么勤劳的中国人民,几十年来创造的财富又在哪里呢?巧合,真是巧合。或者换个思路来思考。我国的经济发展速度很快,货币流动速度更快,存贷循环不停派生存款,假如我国当前货币乘数取4的话,那么仅靠外汇占款印刷的25.85万亿人民币,就可以形成100万亿的M2。那我国人民创造的财富,又在哪呢?如此看来。国家是在不停的印刷钞票,25.85万亿,就这么因外汇占款而被印刷释放出来了。但国家却又没有乱印钞票,而这25.85万亿外汇占款,是根据我国的强制结汇制度而来,在强制结售汇制度下,央行需要不断买入商业银行卖出的外汇,这带来外汇储备的不断增长,同时意味着基础货币的释放。其印钞是有依据的,而不是乱发行的。因此,这个观点就是少有的,本人认为国家没有乱印钞票观点的思考源头。不考虑国家的其他财富,仅考虑外汇占款,通过货币乘数效应,就可以释放天量的流动性以至M2到达100万亿的地步。货币乘数派生存款,导致M2到达100万亿规模的原理示意图。从图片很容易看出,基础货币,借贷而来的货币,可以派生存款,可以增大货币总额M2,经济活动越频繁,信贷越活跃,经济杠杆使用得越普遍。则意味着整个经济体的流动性越充足,创造的M2就会轻易到达100万亿的规模。因此,适当的经济杠杆,适当的信贷,可以刺激经济的发展,可以让金融市场充满活力,可以让经济的发展速度加快。但是这个过程中,一定不能忽视另一个风险,就是债务,也是在不断增加的,而债务,是不仅要付出利息成本,更需要付出时间成本的,利息是会随着时间的增长而增长的。因此,债务是一种负担,是一种负荷。货币存入-货币贷出-投资-产出-消费-货币回笼还贷并赢利,然后再扩大经济杠杆高负债大投资,扩大产能再生产。需求充足,CPI上涨,企业高杠杆高赢利负债化经营。因此,这具金融木马的原理就是刺激热钱不断涌入中国,刺激中国不断出口增大贸易顺差额,不断增大外汇储备,不断释放外汇占款而形成基础货币投放,通过活跃的信贷导致货币乘数增大整个经济体的M2到100万亿规模,债务到60万亿规模,而在此其中,热钱及其赢利就是一支规模庞大的木马伏兵部队。三.植入金融木马我们的经济发展,经历了一个辉煌的十年。这个辉煌的十年,就是从房地产市场化开始,房地产蓬勃发展拉动钢铁水泥等等上百个行业不断发展,在最终端需求的房地产买方市场上,大量发放信贷,允许全体居民使用经济杠杆,按揭买房,从而不断释放货币,导致经济增长速度增快,房屋价格不断上涨,刺激终端的买方市场投机,投资等需求方介入,刺激国外热钱不断流入从而不断释放新增货币,为信贷源源不断提供活水。其次,国外需求强劲及国内为刺激出口而对出口进行退税补贴,我国贸易顺差不断增长,外汇占款不断增长,因此,更为信贷源源不断地提供活水。因此这个过程的重点,我...