西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 西安交通大学 经济与金融学院 石榴红第十章 汇率期货交易西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 学习目标● 了解外汇期货的基本概念。● 了解外汇期货的特点。● 掌握汇率的决定理论。● 掌握外汇期货交易的操作。 学习要点● 外汇期货的的特点和功能。● 不同情况下外汇期货套期保值的方法。● 外汇期货投机操作。西安交通大学 经济与金融学院 石榴红第一节 外汇与汇率 一、外汇的概念 “ 外汇” (foreign exchange) 是指以外国货币表示的、用于国际结算的支付手段。西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 我国《外汇管理暂行条例》第二条对外汇的范围作了如下明确的规定： 1 ．外国货币，包括钞票、铸币等； 2 ．用外国货币表示的有价证券，包括外国政府的公债、国库券、外国的公司债券、股票、息票等； 3 用外国货币表示的支付凭证，包括各种票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证； 4 ．其他外汇资金。西安交通大学 经济与金融学院 石榴红二、汇率及其标价方法 ( 一 ) 汇率 汇率，也称汇价，是指两国货币之间的兑换比率或折算比率。汇率的实质是一国货币用另一国货币表示的价格。 （二）标价法 1 、直接标价法 所谓直接标价法 (direct quotation) ，是指以一定单位的外国货币作为标准，来折算本国货币的数量，以本国货币数量的多少来表示汇率高低的标价方法。西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 2 、间接标价法 间接标价法 (indiret quotation ) ，是指以一定单位的本国货币作为标准，来折算外国货币的数量，以外国货币数量的多少来表示汇率高低的标价方法。也就是说，间接标价法是以一定单位的本国货币折算为多少单位外国货币来表示汇率的方法。目前，世界上绝大多数国家都采用直接标价法，只有英美等少数国家采用间接标价法。（ 1978 年 9 月 1 日，美国采用间接标价法，但美元与英镑的汇率仍采用直接标价法）。 西安交通大学 经济与金融学院 石榴红3 、美元标价法 为了便于国际间的外汇交易的进行，世界各大金融中心的大银行均以美元作为标准，报出美元同其他各种主要货币之间的汇率，至于除美元以外的任何其他两种货币之间的汇率，则可根据它们各自与美元的汇率加以套算。这样一种汇率标价方法，通常被称为“ 美元标价” (US dollar quotation ) 。西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 三、决定和影响汇率...
