创新型企业上市要做的准备工作VIP专享VIP免费

创新型企业想在创业板上市，可能涉及一系列的知识产权问题，如因知识产权出资产生的法律问题等，提前做好准备或许有助于IPO成功。一、企业上市的知识产权规范根据《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》等与企业申请创业板上市的要求及信息披露相关的法律、法规和规范性文件，企业申请首次公开发行股票并在创业板上市时，相关的知识产权规范集中体现在以下几点：(一)重视和体现知识产权等无形资产对创业板公司的价值对比主板或中小板的上市规则，我们不难发现：主板或中小板上市法律、法规对拟上市企业最近一期无形资产(包括知识产权)占公司净资产的比例作了不得高于20%的限制，但是创业板审核条件中对企业的无形资产占其净资产的比例没有作出类似的规定。也就是说，在创业板市场中，无形资产(特别是知识产权)对创业板拟上市公司的价值被更为广泛的认可。当然，这种规定并不意味着在创业板对上市公司的资产构成没有要求，就公司设立而言，在满足出资形式的前提下，按照《公司法》的规定，全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。也就是说公司在创立或者增资时，无形资产占注册资本的比例最高可以达到70%。但是这仅是《公司法》对企业设立或增资的要求，随着生产经营的发展，企业所拥有的无形资产占净资产的比例可能远高于这一比例。创业板上市审核条件中对资产构成领域之所以作出不同于主板的要求，这一方面是借鉴了海外大多数创业板市场对无形资产占比无要求的经验，另一方面也正是考虑到拟在创业板上市的企业多为创新型企业或成长型企业，这些企业以无形资产出资或入股的情况比较普遍，同时研发支出及知识产权价值占公司净资产的比例也较高的事实。更重要的是，以知识产权为核心的无形资产是企业具备创新型和高成长性的基础和体现，限制无形资产在资产结构中的比例，与创业板市场的设立初衷背道而驰。(二)拟上市公司需具备与主营业务相关的核心知识产权对于绝大多数的企业而言，拥有知识产权的数量绝非其立足于市场的关键，对所拥有的知识产权的市场转换能力才是其获得市场竞争优势的重要保证。对此，创业板发行条件并未直接予以阐明，而是从“影响企业持续盈利能力的不利因素”的角度作出要求：发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。我们认为，这句话至少包括两层含义：其一、发行人应具备“商标、专利、专有技术”等重要的无形资产;其二、这些重要的无形资产的取得、使用不能存在重大的不利变化因素。在第一层意思中，判断企业所有的知识产权是否为其重要资产的标志之一是该等无形资产与企业的主营产品或服务是否有密切的相关性。换句话说，一个生产“车辆定位系统”的企业即使拥有数量庞大的“家庭智能化系统”专利，也不能认为该等专利构成其重要的无形资产。根据创业板上市的相关规定，保荐机构应该对拟上市公司的成长性出具专项报告，如果其为自主创新型企业的，还需要在报告中说明其自主创新能力。需要说明的是，目前并未有对该条的实施进行一步细化的标准或规范。但是鉴于对“企业所有的专利、软件及其他专有技术应该与主营业务相关才能使企业的产品或服务具有竞争力，从而获得持续发展的能力”的普遍认同，我们认为，保荐机构在对企业的成长性进行核查时应重点关注企业所拥有的知识产权与其主营业务的关联性。即，其主要产品或服务的核心技术及其来源、技术水平和成熟程度，核心技术人员、研发人员占员工总数的比例的情况，技术的市场转化能力，并说明其技术属于原始创新、集成创新或引进消化吸收再创新的情况。从信息披露的角度，我们认为，凡是与企业主营业务与技术发展相关的知识产权，如商标、专利、专有技术或著作权等的情况都必须详细的披露，这些是审核部门对公司的自主创新能力及成长性情况作出判断的主要依据。二、企业知识产权的状态：事实状态及法律状态知识产权的状态包括事实状态及法律状态。法律状态包括该等知识产权是否处于法律的保护下，有无限制条件，...