1 2014 年 6 月 21 日 目录 一、公司概况 ................................................................................................................................................................ 2 二、财务比率及分析 .................................................................................................................................................... 2 （1）华发股份短期偿债指标 .............................................................................................................................. 2 （2）华发股份长期偿债指标 .............................................................................................................................. 5 (3) 华发股份营运能力分析 ................................................................................................................................ 10 (4) 华发股份盈利能力分析 ................................................................................................................................ 13 (5) 华发股份发展能力分析 ................................................................................................................................ 17 (6) 华发股份综合能力分析 ................................................................................................................................ 21 2 一、公司概况 珠海华发实业股份有限公司（以下简称华发股份）成立于 1992 年 8 月，其前身始创于 1980 年，1994 年取得国家一级房地产开发资质，2004 年成为房地产上市公司。华发股份历史的市盈率在5 倍到 120 倍之间，当前市盈率为 22，目前价值有所低估。 2008 年公司 PE 处于所有上市公司 PE 从低到高排序前 16.1%，处于合理的位置，2009 年一致预期 PE 在所有有盈利预测的上市公司的 PE 从低到高排序前 24.6%，处于合理的位置。规模增长指标 华发股份过去三年平均销售增长率为 78.74%,在所有上市公司排名（121/1710），在其所在的房地产开发行业排名为 15/67，外延式增长合理。华发股份过去 EPS 增长率为 29.40%，在所有上市公司排名（570/1710），在其所在的...
