教育投资尽职调查程序消费降级，教育升级，资我市场迎来寒冬，教育行业一枝独秀，颇有傲寒独自开的气势，有人说，下六个月仍然是教育资本狂欢的六个月，也有人说，寒冬将至。但无论业内如何判断下六个月，到现在，教育行业总算是在资本圈狠狠地火了一年多。从教育投资本身讨论，抛砖引玉，但愿能引发更多的思考与交流。前 7 个月，是资本圈为教育公司打 call 的六个月，据市场公开数据整顿，仅一级市场共发生 271 起教育融资事件。比去年同期 302 起，下降了 10%。但是大额融资事件频发， VIPKID 继获得 2 亿美元融资之后，今年又获 5 亿美元融资。同时，作业帮融资 3.5 亿美元，一起作业获 2.5 亿美元融资。IDG 资本、红杉资本、真格基金、腾讯等上市机构、基金券商纷纷抢滩，教育行业引发了资我市场前所未有的关注。然而近两年来，教育公司的资本化之路并非全部一帆风顺，今年接连有教育公司被爆财务造假，前有成长保、嗨课堂被爆刷单，后又浑水空袭好将来，直指好将来夸张利润。二级市场尚有监管机构实施监管，一级市场的投资机构在尽调时，面对教育公司，财务尽调中终究有哪些难点，又有何解决方法？今天我们一起来探讨一下。财务尽调要点现在，公司财务尽职调查重要涵盖下列要素：而在调查办法方面，公司财务尽调重要分为下列几个办法：财务尽职调查的最后目的，是通过对公司历史状况、经营状况、行业地位、财务状况、股权构造、将来战略的全盘理解来判断公司将来经营状况。从而最后做出投资决策。现在财务尽调重要难点投资机构有着火眼金睛，某些心怀鬼胎的教育公司也有瞒天过海的本领。你来我往的财务尽调过程中，终究有哪些难点？对此，我们采访了几位专门从事教育投资的业内人士。真实，真实，还是真实！历史财务数据的真实性、公司真实债务状况、股东对外负债状况、经营状况的真实性、重大事项与否隐瞒等都会直接影响投资机构对目的公司的判断。i-EDU 智库理事长陈刚认为民办学校现在实施分类管理，涉及到营利和非营利问题，诸多机构的纳税问题存在灰色地带。另首先，在调查目的公司顾客数量，客单价的真实性等问题也是容易造假的高发地带。案例 1：教育公司盈利模型较为简朴，即营收=顾客数*客单价，教育公司有在营收和利润上动手脚的可能，例如刷单行为，屡禁不止，但这种作弊手法很容易尽职调查方发现。以前被爆刷单的某些公司，投资机构调查中发现有销售恶意刷单，有些单月退费率甚至达成50%，这种状况往往发...
