教材 - 凯恩斯流动偏好理论## 教材原文## ！！！ 货币金融学导论刘明第二节 凯恩斯流动偏好理论凯恩斯在早期是剑桥学派货币数量论的追随者和倡导者， 他在数量论传统思想框架下深入探讨了货币存量变化的影响，这体现在他1930年出版的《货币论》中。 《通论》（1936 ）的出版表明凯恩斯实现了对古典货币数量论的扬弃。即一方面继承剑桥学派经济学 （隐含的） 对持有货币余额的 “目的 ”的区分，并引入利率因素讨论货币需求；另一方面却背离了古典货币数量论，与数量论的假设相反， 凯恩斯认为经济中一般不存在充分就业， 均衡不是经济常态， 货币供给会影响产出和货币流通速度。 我们主要讨论凯恩斯在《通论》中对货币需求理论的贡献。一、货币需求的三种动机凯恩斯把庇古所谓持有货币余额的“目的 ”改称为 “动机 ”，并明确区分货币需求的交易动机、预防动机和投机动机。交易动机、预防动机大体对应于庇古的提供便利目的和安全目的。提出投机动机更具有创新意义， 货币余额需求的变动也就源于这一动机。（一）交易性货币需求交易动机是指为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。 凯恩斯将交易动机进一步分为收入动机和业务动机， 收入动机是指家庭用以度过从获得收入到支出这一段时期的支付需求；业务动机指企业用以度过业务上从支出费用到获得销售收入这一段时间间隔的支付需要。前者的数量取决于收入数量和收支间隔的正常长度，后者取决于现期生产量和进货量。凯恩斯假设交易动机 （和预防动机） 吸收的现金量主要对收入水平变动做出反应，对利率的改变不敏感。把货币余额的交易需求和预防需求结合起来用 M tr 代表，凯恩斯假设Mtr =Mtr （Y）（10-14 ）且有， M tr 随 Y 增加而增加。为了从数量上说明交易需求与收入的关系，就必须同时确定交易货币需求的流通速度。假如Y/Mtr 是交易货币需求余额的流通速度。凯恩斯针对庇古推理 [ 式（ 10-13 ）]的简化形式指出：没有理由认为V（=Y/M tr ）是一个常数，它的数值取决于银行业务、 社会习惯、社会收入分配，以及取决于持有闲置货币的实际代价。尽管如此，由于凯恩斯考虑的是短期， 他认为上述因素在短期没有实质上的改变， 从而可以把 V 大致当作是一个常数。由以上可以判断出， V 或者 Y/M tr 是一个常数，不取决于收入和利率。令V=1/k ，凯恩斯的交易性货币需求决定于收入： Mtr =kY （10-15 ）（二）预防性货币需求预防动机指应...
