下载后可任意编辑（P/F，10%，1）=0.9091（P/A，10%，3）=2.4869（P/F，10%，5）=0.6209（P/A，10%，4）=3.1699（P/F，10%，6）=0.5645第一章 导论1. 公司目标：为所有者制造价值公司价值在于其产生现金流能力。2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行讨论：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。2. 资本结构：公司 如何筹集所需要的资金。3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。缺点：公司税对股东的双重课税。第二章 会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额 CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量 OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧下载后可任意编辑净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章 财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债 （一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债 （酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关怀的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数 = 365 天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率 ROA = 净利润/总资产权益收益率 ROE = 净利润/总权益下载后可任意编辑5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益 EPS其中 EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值 EV = 公司市值 + 有...
