[港股投资]多种获利方式玩转港股VIP免费

多 种 获 利方式玩转港股 港股交易品种丰富,操作手段更加灵活多样,投资者可在不同个股、指数、行业、品种间套利。 香港股市提供了远较A 股市场丰富的交易品种，获利机会更多、操作手段更灵活多样。一般投资者仍可坚持价值投资的思路，但对于交易型投资者来说，对冲的风格同样有用武之地。由于杠杆和做空机制的使用，使得在港股市场上更容易追求绝对收益，跑赢指数不算什么了不起的事情。 针对指数的操作 对于A 股市场的投资者来说，仅仅看对指数的涨跌是不能获利的，最终操作必须落实到个股上，也就有了“赚了指数不赚钱”的现象。而在港股市场，如果能看对指数，不需要选股也可操作。对于机构来说，可以买卖股指期货和指数权证，对个人投资者来说，主要是买卖权证。在 2007 年 12 月 24 日这天，共有194 个恒生指数认购权证和170 个恒生指数认沽权证在交易，到期日从当月到2008 年 7 月，认购权证的行使价从19000 到 35000、认沽权证的行使价从34200 到 19000，应有尽有。 虽然造成指数涨跌的成因比个股要复杂得多，可一旦形成趋势，就很难被某个外在条件的改变所影响，因此更容易把握机会获利。而且投 资者的智力水平、教育背景、投资知识的学习路径不同，其天然禀赋和后天养成的优劣势就有差别，对于那些只擅长选时、不擅长选股的投资者来说，买卖指数正免去了选股的烦恼。 做空指数和个股 当 A 股出现调整时，最佳策略是空仓等待，不能寄望于在调整中还要获利。而在港股市场，利用市场调整的机会赚钱却相对容易，可以通过做空期指或买入认沽权证来完成。 统计2007 年以来港股权证的成交数据可以发现两个特点，一是权证成交额占整个市场总成交额的比重逐渐抬高，尤其是年底的两个月更为显著，反映了内地投资者进入港股市场后，倾向于买卖权证的短线操作 ;二是认购权证成交额占权证总成交额的比重越来越大，在 2007 年一季度，认沽权证的成交比重还能占到30%以上，而在四季度，则连20%都到不了，说明内地投资者由于长期处于只能单向做多的A 股市场环境中，还不太会通过做空获利。 当然，做空的心理压力远远大于做多，尤其在使用杠杆时，指数的每一次反弹都会令做空者心惊肉跳。应对措施有两个: 一是在做空时要非常保守，只要有一个理由不利于做空，就不能下大的空单。挑选个股做空尤其要谨慎，不能仅仅因为股价涨幅偏大、静态市盈率过高就做空。事实上，由于挑选适当条款的个股认沽权证有一定难度，做空主...