下载后可任意编辑大亚圣象高额现金持有现象的成因及其对策分析大亚圣象高额现金持有现象的成因及其对策分析 曹珂 【摘要】本文讨论的出发点是在行业的背景下，寻找大亚圣象公司近年来存在的高额现金持有现象形成的原因并提出相应的解决办法。通过讨论公司财务报告和外界披露的信息，从经营业绩、资金运用等方面入手，分析了货币资金的来源及去向，找出是什么导致了大亚圣象公司货币资金的积压;并提出相应的合理化解决办法，旨在为大亚圣象继续进展提供一定借鉴。 【关键词】大亚圣象;现金持有;持续经营 一、大亚圣象公司高额现金持有现状 近期，ST 康美 300 亿元的货币资金一夜间消逝的新闻，引发了监管部门对货币资金的高度关注，为此不少公司纷纷也被监管部门认定为财务造假，其中包括一些巨额货币资金造假者，这种造假表现为利息收入畸低、幾乎不买理财产品、大量融资、公司分红偏低等特征。巧合的是，大亚圣象公司也表现出了上述特征。 从 20XX—20XX 年大亚圣象的财务报表中可以看出，其货币资金持有量一直在 10 亿元以上。货币资金占总资产比例逐年上升，尤其是近两年，高居 24%不下。大亚圣象近几年的确存在现金持有比例较高的财务现象，此现象具体产生的原因还需要进一步分析讨论。 二、大亚圣象高额现金持有的原因分析 （一）现金制造能力强劲 从经营活动现金流的角度看，20XX—20XX 年，五年的时间赚得 57.8 亿元的真金白银，显然该公司是一台名副其实的赚钱机器。经营活动现金流中，最为重要的对上下游的占用资金能力，其中，“销售商品、提供劳务收到现金”与“购买商品、接受劳务支付的现金”影响最大的两个科目，将这两个科目分别与营业收入以及营业成本作比值可以分别反映对下游和上游的资金占用能力。 上游占款能力从主营业务付现比率来看，付现比率略低于 1 表示出了对上1下载后可任意编辑游良好的议价能力。下游占款能力从主营业务收现比率来看，得益于与经销商较强的议价能力以及较快的交付周期，在销售商品的过程中，能够较快实现资金回笼。该指标>1，说明本期收到的销货现金大于本期的销货收入，说明企业当期的销货全部变现，而且又收回了部分前期的应收账款。由此可见，大亚圣象对上下游均有相对较好的现金占有能力，使得公司具有较高的货币资金存量。 （二）货币资金运用能力较弱 1.货币资金留存比率高 众所周知，营业收入是货币资金的主要来源，公司留存了多少收入与货币资金总量息息相关。大亚...
