康师傅企业的财务分析

康师傅企业的财务分析 一、 企业概况 康师傅控股有限公司（「本公司」）及其附属公司（「本集团」）主要在中国从事生产和销售方便面、饮品及糕饼。本集团于 1992 年开始生产方便面，并自 1996 年起扩大业务至糕饼及饮品；目前本集团的三大品项产品，皆已在中国食品市场占有显著的市场地位。据ACNielsen2010 年 12 月零售市场研究报告的调查结果显示，本集团于方便面、即饮茶及包装水销售额的市场占有率分别为 55.8%、51.9%和 20.8%，稳居市场领导地位；稀释果汁以 17.5%、夹心饼干以 22.7%同居于市场第二位。经过多年的耕耘与积累，「康师傅」已成为中国最为消费者熟悉的品牌之一。 本集团于 1996 年 2 月在香港联合交易所有限公司上市。 2010 年，「康师傅」连续第三年获得福布斯亚洲50 强称号，同时连续八年登上台湾十大国际品牌前五名，康师傅品牌价值经评 定 达10.66 亿 美 元 。 二、 纵 向 财务比 较 （一） 对 权 益 净 利 率的分析 权 益 净 利 率指 标 是 衡 量 企业利 用 资 产获取 利 润 能 力 的指 标 。 权 益 净 利 率充 分考 虑 了 筹 资 方式 对 企业获利 能 力 的影 响 ，因 此 它 所反 映 的获利 能 力 是 企业经营 能 力 、财务决 策 和筹 资 方式 等 多种 因 素 综 合作 用 的结果。 该 公司的权 益 净 利 率在 2006 年至 2010 年间 出 现 了 一定 程 度 的好转 ， 分别从 2006 年的0.233 增 加 至 2010 年的0.336 企业的投 资 者在很 大程 度 上依 据这 个 指 标 来 判 断 是 否 投 资 或 是 否 转 让 股份 ，考 察 经营 者业绩 和决 定股利分配政策。这些指标对公司的管理者也至关重要。 公司经理们为改善财务决策而进行财务分析，他们可以 将权益净利率分解为权益乘数和资产净利率，以找到问题 产生的原因。权益净利率分析表 康师傅 权益净利率 = 权益乘数 × 资产净利率 2009 年 0.342 = 2.71 × 0.126 2010 年 0.336 = 2.27 × 0.148 通过分解可以明显地看出，该公司权益净利率的变动在于资本结构 （权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。2009 年权益乘数比 2010 年权益乘数大，说明 2010 年的负债程度比 2009 年低。 权益净利率 = 权益乘数 × 资产净利率 2009 年 0.342 =...