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从行业角度看如何选股干货

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从行业角度看如何选股转自:李剑 WithEric 5 月 20 日最好的投资“五消”型投资1、消费独占(有顶尖的品牌);2、快速消费(有重复的需求);3、大众消费(有广阔的市场);4、奢侈消费(有提价能力);5、成瘾消费(有忠实的客户群)。我将 1990 年以来 A 股和港股约四千家上市公司,按照中国证监会 2001年 4 月公布的<上市公司行业分类指引>中的 288 个种类的行业区分,逐个检验每个行业中类长期持有的投资回报.进一步确认了:短期炒做无行业规律可依,可能有市值大小区分;但从长期投资而言,不同行业的投资回报有很大的差别。这里,我归纳的“五消”型投资的第五条“成瘾消费”它的含义有很多。首先,一些特殊药物也能够形成 “成瘾消费”,另外“成瘾消费”不仅包括“依赖性消费”,而且可以扩充到“必备性消费”范畴,它们在行业上则表现为一些非成瘾性药品和大量的家庭日用品。不仅尼古丁、酒精、咖啡因、茶叶碱成瘾,很多药物也会成瘾。容易成瘾的药物,最常见的是两类。一类是麻醉镇痛药,如吗啡、杜冷丁等,这类药物除镇痛作用外,还可引起欣然感或愉快感,常用剂量连续使用1~2 周后即可成瘾。另一类是催眠和抗焦虑药,如速可眠、阿米妥和各种安定类药物(安定、安宁、利眠宁、硝基安定、舒乐安定、氯硝安定等)。精神疾病和心理障碍患者,由于医疗的需要往往服用此类药物,长期应用也会成瘾。现在这类药物都不属于独家生产的专利药,否则,它们生产商的股票一定是牛气冲天。也有很多药物并不成瘾,但因治疗需要和体质的不同,消费者对它们产生了依赖性。比如降血压药一服就停不了,必须终身服用;降血糖药胰岛素也必须长期注射;心脏病患者一到紧急关头就从衣袋里掏出某种良药;……阿司匹林也是一例,很多人长期依赖它制止头痛;等等。独家生产并且品牌卓越、疗效显著的企业当然是我们好的投资对象。“必备性消费”鲜明的特色在于:它们是老百姓的普遍常备日用品。谁家的抽屉里没有一点花露水、云南白药、创可贴、伤湿止痛膏、清凉油、感冒药?谁家常年没有各种各样的洗涤用品?哪个女士的手袋里没有一点化妆品?谁家没有刮胡刀和小电池?谁人没有几张银行卡?谁家没有一本新华字典?必备性、习惯性消费是一种特殊的成瘾。研究近现代必备消费品的变迁,是一门饶有兴致的学问;精选必备消费品中的王牌企业,是价值投资者的重要课题。诚如美国投资大师彼得林奇所说,宝藏可能就在你身边。当然,行业选择只选一种类型是不够的。五种消费类...

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