2010 年10 月13 日 中国：科技 研究报告中国智能手机市场分析：六大要素决定成长速度 2010 年中国智能手机出货量预计将达2,800 万部 我们预测2010 年中国智能手机的市场渗透率将接近14%，比北美落后三年，但早于大多数新兴国家。目前在中国，塞班系统占有最大的市场份额，iPhone 的品牌知名度最高，而Android 的市场份额正在增长，我们认为Android 有望成为前景最广阔的品牌。我们认为影响智能手机增长的因素有六项，分别是：价格、操作系统、3G、品牌、分销以及手机应用软件的市场接受度。 价格是关键；分销、品牌及市场接受度也是必不可少的因素 中国手机市场的价格敏感度很高，这从手机销量和单机售价之间的反比关系即可看出。单机售价的最佳点在100-125 美元之间。我们认为单机售价需降至 130 美元才能实现 20%的市场渗透率。然而，价格并不是唯一因素。目前高端产品 iPhone 的销售情况要远好于中端产品Lephone，而后者的销量超过了 150 美元低端 Android手机。我们认为售价150 美元的 Android 智能手机销量增长较慢的原因在于分销渠道有限、营销力度不足和手机应用软件的市场接受度较低，但我们预测150 美元手机的市场接受度将在未来 12 个月上升。 中国：三家运营商，三种 3G 标准，但是统一的Wi-Fi 技术 2010 年二季度，GSM/WCDMA/TD/EVDO 在智能手机总出货量中分别占比51%/27%/19%/4%。WCDMA 智能手机应会在降低成本和多样性方面继续超越TD 和 EVDO 手机，因此在我们看来，中国的三种 3G 标准正导致国内最大的运营商（中移动）的用户群难以充分受益于最好的WCDMA 智能手机。三种 3G 制式可能带来的一个意外收获是Wi-Fi 无线热点的快速增长以缓解网络拥堵并使得中移动用户能够使用具备 Wi-Fi 功能的WCDMA 手机上网。 对手机和零部件股票的影响 我们预计中国智能手机市场的发展将经历三个阶段，包括：1) 2010-2011 年的iPhone、Lephone 和诺基亚智能手机；2) 2011-2012 年价格为100-150 美元的 Android 手机；3) 2012 年以后价格不到 100 美元的 Android 手机。宏达电将受益于300 美元价位手机的增长。中兴通讯应会同时受益于150 美元智能手机和移动互联网带宽需求的增长。高通应是芯片（尤其是150 美元手机的芯片）的主要受益者，而2012 年联发科应会显著受益于100 美元智能手机的增长。我们认为 博通和 Marvell 应会从 Wi-Fi 无线热点建设的潜在旺盛需求中受...
