公司金融复习重点 简答题 1
“利润最大化”作为公司金融的目标有哪些优缺点
p13 企业是营利性经济组织，将利润最大化作为企业的目标有其合理性： ♥优点：（1）把利润最大化作为公司金融的目标可创造出尽可能多的剩余产品
（2）利润代表了企业新创造的价值，是企业的新财富，它是企业生存和发展的必要条件，是企业和社会经济发展的重要动力，企业利润越多则财富增加得越多，越接近企业目标
（3）利润是一项综合性指标，它反映了企业综合运用各项资源的能力和经营管理状况，是评价企业绩效的重要指标，也是社会优胜劣汰的自然法则的基本尺度和作用杠杆
（4）企业追求利润最大化是市场经济体制发挥作用的基础
企业作为社会经济生活的基本单位，自主经营，自负盈亏，可以在价值规律和市场机制的调节下，达到优化资源配置和提高社会经济效益的目标
♥缺点：（1）利润最大化的概念含糊不清，没有指出这种利润是短期利润还是长期利润，是税前利润还是税后利润，是经营总利润还是支付给股东的利润（2）利润最大化没有充分考虑利润取得的时间因素，没有考虑货币的时间价值（3）以利润总额形式作为企业目标，忽视了投入与产出的关系（4）没有考虑利润和所承担风险的关系（5）短期行为（6）社会经济运行的无序化（7）忽视社会责任，导致一系列社会问题的出现
如何理解“企业价值最大化”和“净现金流量最大化”
p14 企业价值最大化是目前金融界的一种普遍认同的看法，即公司的目标就是使价值或财富最大化
净现金流量最大化是目前金融界对公司金融目标的一种新的提法
净现金流量是现金流量表的一个指标，是指一定时期内，现金及现金等价物的流入（收入）减去流出（支出）的余额（净收入或净支出），反映了企业本期净增加或净减少的现金及现金等价物的余额
该目标是指企业通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值，以达到净现金流量最大化
