精品文档---下载后可任意编辑上市公司资产并购对股价波动影响分析——以华润三九并购顺峰医药为例的开题报告一、讨论背景随着经济全球化和市场化的不断进展，企业之间的竞争愈加激烈，公司通过资产并购来快速扩张业务、提高市场占有率、降低成本等已经成为一种常见的商业手段。而上市公司资产并购在一段时间内往往会带来较大的股价波动，这种波动对于股东、投资者及公司经营管理者来说，都具有重要的影响。因此，对上市公司资产并购对股价波动影响的深化讨论，对于相关股票投资者和市场监管机构具有一定的重要性和有用价值。二、讨论目的以华润三九（000999.SH）并购顺峰医药为例，通过分析其资产并购事件前、中、后期的股价波动情况，综合运用事件讨论法与市场模型方法，探究上市公司资产并购对其股价波动的影响因素及程度，揭示并购事件提供的投资机会、潜在的风险因素，为投资者提供更为科学的投资决策依据。三、讨论方法本文将采纳事件讨论法与市场模型方法相结合的方法进行讨论，具体步骤如下：（1）选取讨论对象：以华润三九并购顺峰医药为讨论对象，猎取相关数据。（2）事件日确定：选取并购事件的官方公告日作为事件日。（3）确定并购对应控制组：选取与华润三九公司财务、行业、市场规模等相近的公司作为对应的控制组。（4）事件窗口期的选取：在事件日前后一定时间内构建事件窗口期，将其设定为（-30, 30），即事件前 30 天至事件后 30 天。（5）股价超调指数计算：选择市场模型中的累积超额收益法（CAAR），计算事件窗口期内并购事件股票与控制组的超调指数。（CAAR=Σ(Rt-Rmt)，其中 Rt 为并购公司股票超额收益率，Rmt 为控制组平均超额收益率。）精品文档---下载后可任意编辑（6）影响因素分析：通过对超调指数进行统计学分析，进一步确定并购事件对上市公司股价波动的影响因素。四、预期讨论成果估计通过讨论华润三九公司并购顺峰医药事件，以及探究并购对股价的影响因素和程度，还原事件对于公司股价的作用机制和股票投资市场的反应机制，为投资者提供更为科学的投资决策依据。同时，也可以为公司管理者提供经验借鉴，提高其在资产并购过程中的风险意识和决策水平。
